回溯三年数据,NFT尚是“虚火”

分析师 | Carol 编辑 | Tong 出品 | PANews

受益于收益农耕(Yield Farming)的激励效应,过去三个月,DeFi领域迎来高速增长。但与此同时,市场对DeFi繁荣发展的不可持续性的担忧也从未停止,由此,曾因加密猫而为人所熟知的NFT(Non-Fungible Token)成了备受看好的下一个投资标的。

但是,NFT仍然处于早期阶段,面临着投资标的少、用户少、市场小、没有流动性、开发难度大等挑战。尽管NFT正积极拥抱DeFi(去中心化金融)和DAO(去中心化自治组织),试图开辟新的市场空间,但创新模式还有待检验。

NFT能否成为下一个风口?PAData将通过NFT的历史交易数据来展现NFT的市场现状,和不同领域NFT的发展潜力。

今年日交易额均值约504ETH

平均单价0.18ETH


PAData将NonFungible统计的NFT市场单日交易额按照CoinMetrics统计的ETH币价进行折算,统计发现,今年以来,NFT市场的日均交易额约为504 ETH。从趋势看,今年以来,NFT市场的单日交易额呈温和上涨趋势。

今年3月31日创下年内最高单日交易额,按照折算,约为3838 ETH,其次2月11日的单日交易量也较高,达到了2048 ETH。此外,今年其余时间的市场交易情况都较为平稳,大多集中在300 ETH至600 ETH的区间内。从市场增量来看,今年9月中旬至下旬期间,日交易量表现出明显的放量形态,从9月17日的146 ETH上涨至9月28日的1451 ETH,翻了近10倍,随后日交易量虽然快速回落,但仍然高于今年的75%分位线(597 ETH),处于市场活跃期。

但是,从2017年以来的NFT市场交易情况来看,币本位交易规模增长趋势十分缓慢,即使今年下半年NFT概念被热炒后,其整体币本位交易规模也没有表现出明显的扩大。

反而在2018年12月至2019年1月和2017年12月至2018年1月期间,NFT的市场交易规模有比较明显的增长,期间日交易量多在3000 ETH以上,2018年12月21日更是创下了交易量的峰值,约为2.37万ETH。但NFT的交易量变化是否具有一定的时间周期还需要更长时间的观察。

从今年NFT的平均交易价格来看,折算后单个NFT的币本位均价大约为0.18 ETH,其中最高单日均价达到了0.77 ETH,而且从趋势来看,今年NFT的交易均价呈现比较明显的上升趋势,但是近期均价已回落至全年平均水平附近。

从2017年以来每日NFT的成交均价来看,今年的日成交价格基本高于历史均价0.15 ETH,但较2017年第三季度和2018年12月至2019年1月期间的成交价来看,仍然不算高。如果考虑交易均价的趋势,那么自2017年7月至今,NFT的日成交均价其实是平稳中略有下降的。

NFT币本位交易额增长率不及前两年

交易数量下降


从币本位的日均交易量和日交易均价来看,好像NFT并不如市场感受到的那般繁荣。那么今年以来,NFT市场的表现究竟如何呢?

PAData比较了近三年NFT币本位和美元本位的日均交易额,以及币本位日均单个NFT成交价和法币本位日均单个NFT成交价的涨幅。

根据统计,截至今年10月28日,今年NFT市场币本位日均交易额的涨幅约为36.96%,但美元计价的日交易额涨幅却达到了309.82%。这主要与今年以来ETH价格大幅上涨有关,根据CoinMetrics的统计,今年ETH已经从年初的129.96美元上涨至10月29日的386.78美元,涨幅已经达到了197.61%。因此,从历年NFT美元本位的日均交易量涨幅来看,今年的NFT市场确实一片繁荣,但如果从币本位的日交易量涨幅来看,今年的增量不及前两年。

从资产价格来看,今年币本位的NFT日均单个资产的成交均价涨幅约为233.33%,高于去年的16.67%,但仍然低于2018年的500%。但是如果观察美元计价的日均单个资产的成交均价,情况就有了很大的不同。根据统计,今年单日单个NFT的美元成交均价涨幅约为942.71%,而去年这一数值仅有9.76%,2018年甚至为-10.52%。

由于加密资产市场波动较大,在讨论NFT市场是否繁荣发展时,有必要考虑ETH的溢价影响。就今年的市场现状而言,币本位度量下,NFT整体市场的增长比较有限,但资产价格有了一定的上涨。

如果抛去价格不谈,仅从成交数量来看,今年NFT的日成交数量整体表现出明显的下降趋势,全年日均成交数量约为3921个。

从年内分布来看,今年第一季度是NFT成交较活跃的时间段,平均日交易量约为6958个,远高于全年平均水平。尽管自9月中旬以后,NFT的日成交量所有回升,但仍然基本低于全年平均水平。

NFT的交易数量少或受到可交易的资产标的较少的影响,在PANews和Cocos-BCX联合主办的“NFT C位出道,不止加密艺术”活动中,数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅就提及,“目前NFT的投资标的非常缺乏,它暂时还没有找到真正的刚需。”Vechain 社区运营总监 Noah Huo则表示,“在开发难度上,常见的以太坊协议包括ERC-721、ERC-1155,这些标准协议有着相对高的开发和接入难度。”这些都可能是制约NFT进一步发展的因素。

艺术、虚拟空间类NFT成交价较高


目前市场上除了NFT交易所以外,还有哪些交易量比较大的平台?根据NonFungible最近一周的交易金额排名,游戏Axie Infinity的交易量最大,约为65.13万美元,但也只大概是ETH日交易量的1/16659(CoinGecko 11月2日统计的ETH日交易金额108.49亿美元)。其次 ,过去一周没有达到百万级交易量的平台了,十万级交易量的平台也只有3个,分别是艺术类平台SuperRare、体育类平台Sorare和虚拟空间类平台Decentraland,交易金额分别达到了26.13万美元、17.64万美元和11.99万美元。从整体情况来看,周交易金额达到万级水平只有19个。

从类别上看,最近一周交易量较大的20个NFT平台中,艺术类占5个,游戏类和虚拟空间类各占4个,这3种类别的NFT大约共占65%。并且,不同类别的NFT,成交均价也有比较明显的区别。

艺术类和虚拟空间类的NFT成交均价比较高。成交均价最高的艺术类平台JOYWORLD约为6.72 ETH,按最近一周ETH的均价400美元折算,大约相当于2688美元。其次,虚拟空间类的Decentraland和Somnium Space,以及艺术类的Async Art上的NFT价格也比较高,均价都超过了3.5 ETH,相当于都超过了1400美元。

而游戏类的NFT成交价都不高,成交量最大Axie Infinity,单个NFT的成交均价只有0.18 ETH,相当于72美元。

从资产数量和资产所有人(视为用户)数量来看,游戏类的NFT又展现了良好的势头。NFT资产数量最多的是游戏平台Gods Unchained,共有694.76万个,用户数量也达到了1.46万人,Axie Infinity和Mega Crypto Polls在这两项基础指标上的表现也不错,尤其是用户数量,两者分别达到了1.30万人和2.48万人。另外,收集类的Crypto Kitties目前仍然是拥有用户最多的平台,共有8.97万人,其上的NFT数量也很高,达到了197.93万个。

反观交易金额和成交均价都比较高的艺术类NFT,其可交易的资产数量和用户数量都不多,比如SuperRare,其上的NFT数量只有1.43万个,用户人数只有0.19万人。

不同类型的NFT在交易总金额、成交均价、资产数量和用户数量四个维度上的差异化表现本质上与不同类型NFT的投资逻辑有关,NFT的成本和供应量或影响其成交价格。另外值得关注的是,从交易量较大的20个平台来看,资产数量和用户数量之间并没有相关关系。

从各类NFT的人均拥有量来看,游戏Gods Unchained中的人均资产拥有量达到了475.9个,远远高于其他平台。当不考虑这一极端值时,体育类NFT的人均资产拥有量最高,约为27.14个/人,其次是收集类和虚拟空间类的NFT,人均资产拥有量分别约为16.55个/人和15.63个/人。艺术类NFT的人均资产拥有量只有6.74个/人。

人均资产拥有量是市场规模和市场集中度的一个参考指标,人均资产拥有量过高或过低或都不是健康的生态形态。由于NFT的交易和存储都需要钱包,而钱包中私钥、助记词,账号交互等,对于大多数普通人而言有着较高的技术壁垒。NFT对钱包等其他生态的发展有一定的依赖,属于比较高阶的应用形态,因此,其面对的如何扩大用户规模的难题可能比DeFi等其他生态更难解。

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