Coinbase早期投资人Garry:我对比特币有充足的预见

Coinbase的上市这些天一直是持续高热度的话题。网上很多关于Coinbase成长的往事被报道了出来,还有很多它的早期投资者也纷纷撰文写了自己当年投资coinbase的想法和经历。我认为这些文章都值得每一个希望在投资市场找到“宝典”的投资者仔细阅读。

仔细认真地分析coinbase这样的投资案例,从各个角度观察它创始人当初的种种行为、它投资人当初的理解判断,能够让我们大大提升自己判断潜质项目、判断优秀项目团队的能力,有了这样的能力何愁未来我们不能找到属于自己的投资机遇?

关注这些远远比关注XX币现在值不值得买更有意义、也更有价值。

在昨天的文章中我和大家分享了在读到coinbase早期成长经历中感触很深的几个细节,今天我和大家分享一下coinbase的早期投资人对投资coinbase时的一些回忆。

Garry Tan曾在Coinbase成立前夕的2012年,参与了其种子轮融资。

在昨天的文章中,我曾经写到,在那个年代,比特币还只是非常边缘的事物,对围绕这样一个边缘事物进行创业,当初的投资者到底怎么看呢?

Garry谈到了他当年的看法:

首先他没有像其他投资者那样,认为这个东西很难相信,也没有认为它不行,而是在看到相关比特币的新闻后,亲身去尝试了一下。当时他尝试买卖比特币的交易所是门头沟(Mt.Gox),结果体验非常糟糕。正是这个糟糕的体验让他觉得如果这样下去比特币是没有未来的,因此他认为如何改进比特币的交易体验是值得做的事。

这一点是我非常推崇并总结过的一个观点:我们在投资自己完全不理解的领域时,我们不能完全按照使用场景去分析,而要用“逻辑”去分析。

这是什么意思呢?在比特币这个案例中就是:如果按使用场景来看,当年比特币那样的边缘事物只有那么小的交易量、那么小的受众群体,这样的使用场景可能有前景吗?这样的商业模式可能成功吗?沿着这样的思路考虑下去,我们就会陷入对未来的猜测中:如果有前途可能会怎么样,如果没有前途又可能会怎么样?

在我看来,与其陷入这种对前途的猜测还不如换另外一种思路:不管这个事物有没有前途,我们至少看到了有人在交易它,那我们就纯粹从交易的逻辑看,它的状况目前怎么样?很明显Garry的经历是当年的交易体验非常糟糕,所以纯粹从交易的逻辑看它还有很大的改进空间,所以比特币交易所是个有待改进的事物,于是专注于这个事物的公司就有投资的价值。

这就是多看逻辑,少看场景。

注意,这个思路只对那种极早期创业或者诞生的项目而言。对于那些已经成熟并且成为大白马的项目,这种方法就不适用了,对大白马就要用具体的数据去判断。

Garry对coinbase的投资还得益于他对比特币的信仰。早在2005年,也就是他投资coinbase的7年前,他曾经读过一本书《美元危机》。这本书描绘了美元的发展史,其中美元脱钩黄金的那段历史让他深感法币前途的黯淡。于是当他看到比特币时,认为这个新兴事物在很多方面有着法币无法比拟的优势,是值得关注的事物。

正因为如此,他才会愿意在接触比特币后去尝试买卖,并对coinbase这样的创业企业不会排斥。

Garry的这个经历非常符合我十分笃信的一个观点:在投资领域,很多时候,支撑我们作出一些关键决策的根本原因有可能和投资本身无关,而是来源于我们在其他领域的认知。而这种认知的得到需要大量的阅读和大量的思考,要靠时间的沉淀和阅历的积累。

这也是为什么我说在投资过程中,我不建议普通投资者把时间大把花在短线的博弈上、每天盯着盘面那点波动来回折腾,而要选择一个长期策略、定期操作,把省出来的时间用来阅读和思考。

希望Garry Tan的这些经历能对我们每个投资者有所启发。

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