现代金融行业变迁史下,DeFi 的爆发与面临的挑战

如果说一年前的我们还在质疑 DeFi(去中心化金融)是否具备生存空间,那么时间齿轮已经在无声中给出了答案。据数据平台 DefiPulse 显示,截止目前,全网总锁仓量(TVL)已经顺利突破 439 亿美元,而去年今日这一数据还仅仅停留在 5.7 亿美元。

来源DefiPulse

无论是发展速度、规模,还是细分赛道的衍生,DeFi 的无限创新性与可组合性为市场带来了巨大的想象空间与财富效应。借贷、DEX、保险协议、稳定币等垂直板块的发展日新月异,这种对传统金融的强烈冲击,不仅吸引着传统金融机构与从业者的汹涌而至,更让身处“围墙”之中的上位者们感受到了前所未有的挑战。

就在前不久,美国货币监理署(OCC)前代理署长 Brian Brooks 直呼 DeFi 犹如“自动驾驶银行”。在他看来,DeFi 颠覆了银行业,它利用区块链技术提供服务,而不需要人工中介。虽然这些“自动驾驶银行”是新的,但很可能会成为主流。一言蔽之,随着金融科技产业发展的提速,以银行业为代表和核心的传统金融业正面临着史无前例的变革。

现代银行的发展与变革

回溯历史,现代银行业的发展与科技总是紧密相连。20 世纪 50 年代的磁条技术催生了信用卡;60 年代的计算机、通讯、机电一体化技术产生了银行 ATM 机;70 年代在数据库、存储器技术的发展下,集中清算和 SWIFT 系统、自动转账服务等得以发展;80 年代的网上银行、数据集中、金融市场高频交易,又与大型计算机、远程通讯、数据库分析、互联网、图像处理等领域的技术进步息息相关。

进入新世纪,互联网,尤其是移动互联网的蓬勃发展,更使银行业走向了智能化、线上化的道路,它让满足长尾需求成为可能,为用户带来了更具竞争力的产品和更便捷的服务。而当大数据、人工智能、5G、区块链技术到来后,变革再次一触即发。

新兴技术的快速迭代,在将互联网发展推向万物互联的新趋势的同时,也对金融产业形态提出了更高的要求,譬如:更高的效率、更低的成本、更广的市场覆盖度、更人性化的普惠金融等。

当然,除了科技力量对银行业的冲击外,非技术因素造成的影响同样不容小觑。其中,2008 年次贷危机是推动近十多年来全球银行业变化的重要因素。在这场引发无数机构、基金破产,股市剧烈震荡的金融风暴下,为了缓解流动性不足,尽快推动经济复苏,全球主要经济体相继采取了量化宽松政策,一些国家中央银行大幅度下调利率,甚至采取负利率政策。全球银行业利差出现明显收窄的趋势。例如,从 2020 年第一季度净息差来看,美国为 3.13 %,较 2015 年下降 39个基点;欧元区为 1.4%,较 2007 年下降 62 个基点;日本为 0.82 %,较 2007 年下降 71 个基点。

不可避免的,如洪水般泛滥的法币发生了剧烈贬值。严峻的经济环境下,民众对于传统金融业的信任度一落千丈。就在旧秩序摇摇欲坠之际,同年11月1日,一个自称中本聪的人发布了比特币白皮书《比特币:一种点对点的电子现金系统》,由此诞生了一个新时代。

去中心化金融的力量与挑战

以比特币为首的加密货币行业走过了风雨飘摇的十余载,从稚嫩小芽逐步成长为可撼动全球货币体系的参天大树。如今,随着全球新冠疫情的蔓延,各国再次采取了宽松的财政、货币政策,进一步推动或维持了全球利率的低水平。此外,线上交易需求的激增也催生了诸多新产业的到来,消费者行为模式的转变更在潜移默化中影响着传统金融业的走向。

DeFi,也就是去中心化金融,作为一种不需要银行、券商或中心化交易所等中介机构的金融形式,在时代风云变幻之中,以摧枯拉朽之势向我们袭来。

最先感受到这种新乐趣的是勇于尝试新鲜事物的加密爱好者们,他们在亲自体验过后,能够清晰的感受到 DeFi 巨大的市场竞争力。

相较于传统金融业高门槛、高费用、耗时长等诸多不足,用户通过 DeFi 能够充分享受到零成本准入门槛、更灵活的存取时间、更高的收益率以及更多样化的组合的魅力。在这种开放式金融环境下,智能合约核实信息,任何人都可以利用加密资产参与协议,治理,完成借贷和交易,并通过对私钥的掌握实现对个人资产的完全控制,彻底消除外来风险。

更加令人振奋的是,随着通证经济模型的引入,DeFi 会形成比传统金融更多元化的业务模式。它就像是“乐高”一般,依托各种不同的资产、合约以及协议,可以组装出新的项目,给用户提供全新产品和服务。

然而与此同时,DeFi的野蛮成长也不可避免的滋生了许多问题,比如:智能合约漏洞攻击、项目欺诈风险、监管合规问题以及由于加密抵押资产波动,从而导致市场清算,甚至发展成为系统性风险等。这些问题的存在,是 DeFi 想要进一步开拓疆土必须翻越的巨山,也是其自身不断完善的必然之路。

结语

DeFi 的兴起,不是偶然,也不会停止。

发展到如今,已然拥有一整套成熟系统的传统金融业,在面对呼啸而至的科技变革时,也不得不顺从加入完成转型。DeFi 的存在,允许所有人平等参与,并且不需要依赖任何第三方。这种对开放、公平、普惠性的追求,是对现阶段基础金融业务的一次荡涤与完善,也足以从根本上建立起新的金融体系。

面对这场自下而上的新变革,谁能抢滩市场高点,谁就掌握了通往未来世界的钥匙。

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