加密货币VS石油:2021年我们应该期待什么?

作者:Joshua Esan

编译:萌眼财经

概要

1)比特币成为热门的避险话题,在2020年最后一个季度,攀上历史新高。

2)有没有什么理由可以称比特币为“数字石油”?

3)在实体经济方面,石油可能是最顶级的大宗商品,而比特币则显得非常脱节。 

2020年初爆发的新冠病毒在全球范围内产生了连锁反应,彻底改变了许多金融预测。自2008年备受关注的华尔街金融危机以来,世界各地的投资者首次试图将自己与可预见的衰退经济体隔离开来。

当投资者转向黄金、石油等传统资产作为投资避风港时,比特币却成为了热门的避险话题,在2020年最后一个季度攀上了历史新高。 


数字化与“数字石油”的崛起


当健康研究人员寻求结束疫情并在全球范围内恢复某种正常时,有一件事是我们现在可以肯定的,即数字化在每个层面都是不可避免的。全球封锁限制下,不少数字资产、线上工作、支付商家和网店都得到了巨大的发展。

不出所料的是,这一趋势也引发了金融领域的新一轮热潮。许多投资者开始把目光从传统的避险资产黄金和石油,转移到了数字资产上。现在,比特币和其他加密货币也迎来了比以往任何时候都要多的机构投资者的流入。

与2017年的牛市相比,将比特币称为“数字黄金”,并强调它是一种价值存储,在这个周期中是很常见的。但有没有什么理由是可以把它称为是“数字石油”的呢? 


2020年“数字石油”与原油


在2020年3月第二周遭受重大价值损失后,比特币反弹上涨,成为了今年表现最好的资产之一。另一方面,疫情封锁限制和汽车限制则使原油的需求大受打击。

2020年4月,布伦特油价跌至平均每桶18美元,为1999年2月以来最低月度均价。总体而言,比特币去年年底价格上涨了318%,而西德州中级原油年底的价格则下跌了22%。

可以说,在实体经济方面,石油可能是最顶级的大宗商品,而比特币则显得非常脱节。当被问及是否有办法将它们作为资产进行比较时,特许金融分析师Thomas Kuhn告诉BeInCrypto:“比特币扮演的角色就像石油一样,其优点确实在于它作为基础性资产,是进入数字资产行业的基本要求。它提供了流动性,是其他一切相关价值的基础层。”

虽然黄金在今年的表现不错,达到了难以捉摸的2000美元大关,并取得了新的历史高点,但石油的全年表现却相对平淡,尤其是在投资者寻求对冲经济衰退的时候。


2021年,这两种资产会怎样?


全球新冠疫情中的不确定性已经对各个经济体造成了伤害,去年年底美元跌至三年来最低水平。可以预见的是,长期来看,全球经济和法币将变得更加疲软,而且它们的走势已经糟糕了一段时间了。

进入2021年,投资者可能会继续保护自己的资金,而全年的一个重要的话题将是原油等传统避风港,或者“数字石油”。

一方面,石油正从长达一年的低迷中逐步恢复,很可能走向全球全面需求的道路。长期信奉者会认为,原油永远不会失败,它的内在价值是由全世界的需求所推动的。

然而,戏剧性的事件是,特斯拉股票上涨了695%,成为全球最有价值的公司之一,也让人们看到了电动汽车光明的未来。石油需求迟早会回落,而复苏只可能是个童话。

对于加密货币来说,2020年减半后的牛市已经非常类似于2017年。与2017年不同的是,比特币和其他加密货币受到了机构投资者和对冲基金经理更健康的欢迎;主流媒体和公众的信任度也在过去几个月里显著提升。

一些人仍然会提出加密币的内在价值和极端波动性等问题来贬低这种资产。然而,比特币完全有动力超越每一种资产,就像它过去十年所做到的那样。

“石油的战略储备为其价格提供了稳定性,同时也将其作为一种地缘政治资产,而不是一种‘正常’的商品。在经济战略层面,石油很像货币。”Kuhn评论并补充道:“比特币作为新金融体系的一种‘数字石油’不是没有道理的。从数字资产的范畴来看,以太坊和其他类似平台的代币是比较接近的,但它们只是润滑了去中心化机制的轮子,而不是像比特币,它的作用更像是一个基础,首先是整个行业的理念,其次是储值的基础。我认为它更具基础性。”

不过,在数字资产之外,如果从传统投资组合管理的角度来看,Kuhn认为,这一点会是更有力的比较。他说:“正如比特币之于数字资产,石油之于工业资产。市场本身也是相似的,石油和比特币的交易都是非常相似的资产。”

需解决的问题

石油在地缘政治和宏观经济上非常敏感。在2020年,我们看到比特币因为COVID-19而受到大盘的影响,价格首次受到冲击。在谈到比特币和石油是否会趋同,或者只是双方对更广泛的市场做出反应时,Kuhn指出,以下问题需要解决:

1)风险偏好何时会转变为风险规避?

2)石油和比特币的储值能力如何?

3)在市场有风险偏好时,石油和比特币是很好的资金替代品,或当风险最终被卖出时,它们会成为一种虚假的避险工具?

4)它们的价格涨幅能否相对保持?

Kuhn认为,业界可能会在2021年第二或第三季度看到这些问题的答案。“我的观点是,一篮子具有货币价值的资产,其权重应视情况而定。因此,直到第二季度或市场出现风险迹象的情况下,我们可能会考虑比特币和石油,同时减持黄金,”他补充道:“最后,在风险问题上,从投资组合中消除主要潜在风险的可能似乎只有中央银行,特别是美联储,失去它们干预市场的控制。否则,它们可能会继续为市场提供流动性,支持风险/资产价格,直到世界末日。”

当然,每一种资产都有几个预测值得期待,无论是积极的还是消极的。虽然越来越多的数字化和不幸的新冠病毒的大流行可能在去年给加密货币带来了一些优势,但今年的确定性和不确定性会将加密货币和石油推向何方,仍有待观察。


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