是什么因素造就了本次Defi的爆发?

知乎上有人提了这样一个问题——是什么因素造就了本次Defi的爆发?

小蜜蜂这一波彻底踏空了Defi,主要囤了BTC、ETH相关产品,此外小蜜蜂以为Defi已经疯狂过了,所以这一次小蜜蜂选中了Layer 2赛道的Matic。

当然,Matic的表现也不差,但是和Defi版块相比,Matic实在不值一提。

讨论是什么因素造就了本次Defi的爆发,将Defi与同样热门的Layer项目相比较一下,可以进行分析。


❖新魔乱舞❖


➤数据

先来对比一下各种币的涨幅,BTC在1月10日附近达到高点,然后发生回调,回调以后在1月15日再次达到高点,然后开始下跌、进入盘整阶段。

从1月15日开始,比较一下Defi和Layer版块的主要币种的波动:

表面上看,好像是DEX版块上涨的最明显,Dex+layer2的ZKS涨幅最大,但是另一个Dex+layer2的LRC却没有那么大的涨幅。

然后,小蜜蜂直接按上线可交易的时间排序:

其中这个AAVE是LEND拆分过,所以实际上它的上线时间更早一些。所以我们发现,大体是越新的币涨幅越大。如果去掉AAVE和LRC,上表中的币是完全的越新涨幅越大。


➤新魔乱舞的逻辑

这个比较和分析,是在1月15日-2月3日之间。这个区间是BTC进入盘整横盘阶段,是山寨币群魔乱舞的阶段。

所以,在这个群魔乱舞阶段,几乎是没有太多的逻辑可言的,越新的币越是容易上涨。

相信大家都能理解,新币没有套过太多的资金,所以拉盘时没有抛压,所以更容易上涨。

这就是为什么这一波Defi爆发的一个重要原因——Defi大部分币都比较新。


❖财富的邻居❖


➤数据

下面,小蜜蜂再整理一下1月1日-1月15日之间的数据,这段时间是BTC最后冲击高峰时:

在BTC冲击高峰时,会有BTC吸血现象,也就是BTC在涨、其他币在跌。仍然是按上线可交易时间排序,我们会发现没有上面那么明显的涨幅顺序了。

在这段时间里,作为最上线时间最长、最经典的Defi项目——MKR的涨幅最高;同时属于Layer2和DEX两个版块的LRC涨幅其次;接下来是SUSHI和MATIC;然后是AAVE、COMP;最后是UNI和ZKS。

在这一阶段,不是新项目上涨的最多。这是一个价值表现阶段,越是受到认可的项目、价值成长性会越明显一些。

所以,在这一阶段Defi和Layer2的价值都在上涨。

在这里还是可以找到一些规律的。

第一,Defi借贷平台MKR涨幅最高;

第二,兼具兼具DEX和Layer2的LRC涨幅第二,而在其之后,Dex项目SUSHI涨幅超过Layer2项目Matic。

第三,AAVE和COMP的涨幅超过了UNI和ZKS。

前两点,大体上可以反映,Defi比Layer2获得更多的价值认可。

而一、三点可以反应出,同样是Defi项目,借贷项目的涨幅超过DEX。

➤离钱最近的地方

为什么Defi会比Layer2表现出更多的价值?因为Defi作为去中心化金融,它是离钱最近的行业。所以,它会得到比Layer更高的价值认可。

至于为什么借贷平台会跑赢Dex。我们来把Defi映射到传统金融领域,借贷平台相当于银行,而Dex相当于证券交易所,而BTC等支付工具相当于货币。

我们回忆一下人类的金融史:

最先出现的是货币;

接下来是银行,世界上最早的银行是威尼斯银行,成立于1580年的意大利;

再接下来是证券,1553年,英国以股份制集资的方式成立了莫斯科尔公司,17世纪初股票开始流通。1608年,最早的证券交易所在——阿姆斯特丹证券交易所在荷兰成立。

所以,在价值肯定阶段,银行(借贷)会比证券(DEX)先得到价值肯定。而在1月15日以后,在群魔乱舞的吹泡沫阶段,DEX会比借贷产生更高的泡沫,一方面是因为DEX作为交易平台,本身就是泡沫产生的场所,另一方面也是因为证券(DEX)比银行(借贷)更新。

无论如何,总体上来说,小蜜蜂等人踏空Defi的根本原因是,我们误以为在2020年曾经有过不止一度爆发的Defi,不会再度爆发。

然而,Defi作为金融行业,无论是传统经济历史,还是区块链经济发展,离钱最近的金融,会长期处于热点之中。


❖蛮荒的区块链❖


小蜜蜂在分析过这个问题以后,本以为在传统经济领域、股市里,也会有这样的情况出现。

于是,小蜜蜂简单查了四家上市公司的市盈率,结果让小蜜蜂大感意外。

工商银行应该是中国经营状态最好的商业银行之一,这是工商银行的市盈率,大约在6附近:

软集团的市盈率,大约在190附近:

这是腾讯的市盈率,大约在40附近:

再来看国外,摩根大通是美国金融的龙头,这是摩根大通的市盈率,目前是14.02:

这是微软公司的市盈率,目前是35.49: 

接下来小蜜蜂又查了苹果、谷歌、英特尔的市盈率,英特尔的市盈率比较低,在11左右,而苹果、谷歌的市盈率都是30以上。

所以,通过比较可以发现,无论是中国还是美国,科技行业的价值预期都高于金融行业的价值预期。或者换个角度说,科技行业的泡沫大于金融行业。

所以,相比之下,区块链行业现在仍然处于比较蛮荒的阶段,所以Defi才会一而再、再而三的爆发,反而在底层技术上投入更多的技术类项目,没有涨过Defi。


❖热钱的追捧❖


除了Defi自身更新、更有价值以外,Defi爆发还存在一个外部原因,那就是法币的通胀。

这一点大家应该都懂,简单概括:疫情影响、经济萧条、法币放水、热钱流入。

热钱流入币市以后,没有热点硬找热点也要把某些币的价格拉进来。像Defi这样,既新、又有价值、离钱又极近的版块,是资本所需要的热点。


❖写在最后❖


是什么因素造就了Defi的爆发?

Defi是区块链应用的新领域,自身具有价值,

区块链产业的年轻和野蛮,

现有宏观环境下,热钱的追捧,

最终导致Defi再次爆发。

其他跟风模仿的Defi在本轮没有出现。本轮爆发的Defi和2020年的乱象又有不同,本轮爆发的多是Defi龙头,MKR和UNI相继表现了龙头的影响力。

区块链产业、区块链应用仍然年轻,所以作为离钱最近的版块,Defi可能在BTC持续的牛市中可能一直会是一个热门的话题……

当然,小蜜蜂要补充2点:

第一,不建议追涨,毕竟已经涨了很多的,群魔乱舞的时间不短了,ETH已经开始上涨了,BTC有可能快要启动了。在BTC回调后或横盘或震荡时,可能才会轮到其他币表演。

第二,不要频繁换仓。大牛到来时,基本面好的大部分币都有可能会涨,换来换去可能反而会踏空行情。

以上内容思考片面、个人观点,
本文严禁参考!
(至于这句话是否包含在内?请独立思考!)

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