从英国FCA禁令谈谈如何把握比特币入场时机

等到100个人中的第99个放弃的时候再买入——邓普顿

英国金融监管局(FCA),昨天突然发布监管新闻,禁止向零售者出售数字货币,对这个消息,市场没有太大反应。FCA是一个什么机构、有多大威力?今天我将对事件本身作出解析,同时,思考提出建议。

一、

监管的新闻目前在官网首页头条的位置:

对此,一些群友的反应:6月10号的老新闻。实际上,发布时间是昨天,只是英文日期写法和中国不同……

FCA是一个什么机构?好消息是,他不如美联储那么权力滔天,更类似于我们国家的94禁令发出方。这个机构成立出发点主要是监管企业行为,为公众提供保护,FCA有权利对那些违反英国法律法规的投资服务公司进行罚款和多种处罚,以达到保护消费者和对不符合FCA标准的企业和个人采取措施的目的。

在英国,所有的外汇、差价合约(冰棒交易所的标准合约,伦敦交易所差价合约占其总期货交易量的1/4)、点差交易等均接受FCA监管。此外,当受监管公司违反监管法规或者FCA不认为该公司能在之后做出改变,则FCA有权撤回公司的营业执照。

FCA在英国非常受到信赖,尤其是外汇交易等领域,FCA被称为全球外汇行业监管最严格的机构之一,也就导致很多客户对FCA信赖度非常高,特别愿意选择被FCA授权和监管的投资公司进行交易。

FCA对消费者的保护有多厉害?如果FCA授权的投资公司破产或无法履行财务义务,则任何客户对该公司的赔偿要求均由金融服务补偿计划(“FSCS”)处理,每人每公司每索赔的首个最高5万英镑索赔会100%补偿。这一点相比币圈的无监管状态,实在是够厉害,确实让人放心,有一点像我们买东西时的“闪电退款”。

二、

了解FCA的背景后,我们仔细看看禁令内容,以及有什么影响,上方的截图是新闻稿,要了解禁令还得看原文:

链接“点此”,可能需要科学访问。

禁令并不复杂,首先它对数字货币进行了定性:

一是没有可靠的估值基础。我十分同意这一点。最近几天YFI、DOT、UNI之类的币跌个不停,让很多人懵了,其错误都是没有意识到,所有金融市场的价格呈现都是基于无数交易者的心理博弈,几乎与其本身没有关系。

所以从交易员的角度看,如果对新手提出购买数字货币的建议,那买比特币就好了——不是因为这个决定多好,而是因为这个决定风险小,不过我个人现在已经不喜欢这种建议。

如果以5年的投资回报来算,对于不愿意学习和思考的人来讲,买入比特币拿上5年,超过通胀或许有80%的机会,但也有可能超不过,那这叫什么投资?当然,这是另外的话题,以后我再展开讲我眼中的价值投资方式。

二是数字货币二级市场存在市场滥用、金融犯罪和网络盗窃。FCA不愧是业界良心,确实,我们看到交易市场上的价格操纵、跑路和失窃层出不穷,监管很弱,我们见过了太多花式跑路了。

三是价格的极端波动。也讲得很对,就拿EOS来说,BM昨天发推说和谷歌云进行合作,谷歌云将竞选节点,马上价格就像一匹野马,直接上冲。但是每次EOS拉完都坚持不了一天就得跌。昨天为什么涨、今天为什么跌?其实就是交易者的博弈,在一个“利好”的吸引下,大家来一场跟不跟、跑不跑的财富转移竞赛。

四是零售者对数字货币了解不足。这一点我深有体会,比如很多时候我文章中写一个币或者表达一个观点,我认为说得够清楚了,但很多人还是会完全不懂,甚至也不耐心看下去,只是简单地发问:能不能买?会不会涨?啥时候卖?这不能懂新人,毕竟我们都是从新人过来的,但确实,新人的抗风险意识太弱了。

这会影响谁?禁令中提到几个类别,包括:引用加密资产的公司,比如某些设立在英国的交易所等,尤其是合约交易所等;二是各类分发产品的公司、财务顾问; 三是销售参考加密资产的公司;四是交易所和平台经营者;五是零售者和消费者。

三、

这个禁令影响有多大取决于受影响的市场有多大。我通过非小号看了一下,数据不一定很准确:

图上我们所知道的注册在英国的交易所就是BTCC和A网,相比来说,交易量都不算太大,所以这件事对币圈总体影响是有限的。

早间的下跌,我们习惯上会去找一些原因,但是,其实大多数时候市场情绪的变动并不需要太多的理由。比如,当前恐惧&贪婪指数 / FGI为43.00,24H最高:47.00 24H最低:43.00。

客观上,我们可以看到美股下跌等一些联动的影响,但是很多时候,在做价值投资的时候,我们并不需要太多的技巧,只要掌握几个最基本的技巧——最基本的往往是最有效的。

四、

还记得那句话“牛市在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在兴奋中死亡”吗?作者是邓普顿,他在全球投资圈是很多人膜拜的宗师级人物,《福布斯》杂志称他为历史上最成功的基金经理之一。有多成功呢?如果1940年投资给他1万美元,50年后这笔钱会变成5500万美元。

他的投资故事有很多,他最让我注意的是他抄底的本领,简直是“抄底小能手”。他的本领其实来自他的父亲。

他的父亲哈维是一名律师,办公室就在小镇广场旁边的二楼。在这个广场上,小镇经常拍卖农场,每当拍卖会上没有人出价的时候,老哈维就会从他的办公室快步走到楼下的广场出价。这样,他通常会以极为低廉的价格买下农场。到了20年代中期,他已经拥有了六处资产。

为什么总会有一些时候没有人买农场呢,这就像你问币圈为什么总会有大跌一样,我们想一下,为什么会有94,为什么会有312?其实没有为什么,没有这两个也总会有其他的理由出现,而出现的时候,就是我们买农场的时候了。

邓普顿在他长达70年的投资生涯中,一直贯彻的是一种特殊的投资方法,这个投资方法可以说是公开的秘密,就是大名鼎鼎的“逆向投资方法”,邓普顿说:“等到100个人中的第99个放弃的时候”。

在9·11恐怖袭击发生之后,全球一片恐慌,美国股市紧急停牌了几天,然后在9月17日重新恢复交易。当天一开盘,美国股市就暴跌,很多人都在不计成本地卖出,但是就在这个时候,邓普顿却开始买入暴跌中的航空业股票,他打赌政府不会让航空业倒下。6个月后,他买进的公司最高达到了72%的收益。

五、

当然,如何判断极度悲观以及悲观之后的走势还是需要很多的学习的,这一点,我觉得我下一次我一定能把握住。

邓普顿除了抄底很强,做空也是一把好手,他的投资理念中,有一点就是勇敢做空、大胆做空,这一点主要是在合约中,今天先不展开,也就是说,建立系统的交易系统,应该包括对各种金融工具的灵活运用。

用今天的理念谈一下当前DOT、UNI、YFI下跌,实际上,现在已经到了最悲观的时候了吗?没有,DOT跌到1.5、UNI跌到0.9、YFI跌到5000或许就是了——注意,永远不要预测价格,我对这些币种的价格只是一个举例,没有人能预测价格,也不要奢望自己买在最低,卖在最高,即使是传奇的交易员维克多,也认为吃到一次大波动的60%就已经很了不起了。

但是,毕竟那样“极度悲观”的时候很少,平时应该如何交易呢?我按照我文章中提到了“反脆弱性”中的杠铃策略,用一大部分钱逐步分批买入相对稳健的现货,比如ETH、BTC等,这些配置不是为赚多少钱,只是低风险策略的一部分,这一部分是抗跌的,而且数量越来越多,有一个好处是,当再来一次312的时候,我即使手上没有一分钱,也可以通过抵押这一部分资产来抄底——把握好抵押率,比如我60%的现货,抵押出10%的资金来抄底就可以了——始终保持杠铃策略。

当前的话,10%用来学习和参与合约,10%用来高风险小币。高风险小币对于新人甚至老手来讲都很难有足够的时间去研究,但是我的建议是,在抹茶交易所关注上币公告,每上一个新币拿出10%风险资金中的极少数来在当天择时买入,翻倍即出本。今年以来,我发现,抹茶把握热点的能力是顶级的,很多币都比三大还要早一个星期上线,从而获得一个上三大再拉一波的机会——当然,如果你有系统研究的本领,我也鼓励你去研究新币。

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