8月DeFi市场回忆录:“古典韭菜”下地做“农民”

 

 

文 | 沉思录 编辑 | 毕彤彤 出品 | PANews

 

8月的DeFi市场就像天气一样火热。ETH自2018年以来,再次涨至400美元以上,Gas费创下历史新高,DeFi类代币集体暴涨。“流动性挖矿(Yield Farming)”无疑是这一个月最热门的词汇,影响着DeFi的方方面面。不少投资者上个月还是“古典韭菜”,这个月就成为高喊“种田真香”的“农民”,但不少也被Gas费闪了腰。

由于流动性挖矿的代币激励,一个项目几天时间的发展可以超越过去长时间的积累。

 

流动性挖矿井喷,食物不够用了

 

聚合挖矿的开创者yEearn(YFI)在代币增发的提案被拒后,并没有因为缺少经济激励而走向终结,反而创下了前所未有的辉煌,YFI的价格迄今最高超过4万美元。

YFII作为YFI的继承者,一度面临崩盘的局面,最终在社区成员的不懈努力下达成了自己的目标,最高涨至9500美元。

YAM开创性的结合了COMP的治理+YFI的分配+AMPL的弹性供应,并大胆的尝试了在Uniswap上YAM与ETH 1:1的提供流动性。作为回报,早期抵押Uniswap LP(Liquidity Pools)token的年化收益高达50000%。虽然最终YAM因为漏洞而瞬间接近归零,但情况逐渐好转,官方公布了将YAM迁移到YAM v2的方法,并计划迁移至YAM v3。YAM v2到现在为止也已经上涨数倍。

另一个有代表性的流动性挖矿项目SushiSwap更以颠覆Uniswap为目标。在这之前,Uniswap是用户量最多、交易量最大的去中心化交易所。

除了寿司,还有很多新的DeFi项目层出不穷,披萨、意面、葡萄、泡菜、春卷….食物已经感觉有点不够用了。

 

总锁仓量被关注度降低

 

DeFi协议中的总锁仓量上月增长了151%,但锁仓量的数据不再那么引人关注。一方面因为代币价格上涨,可能锁仓的代币数量没变,但资产价值增加。另一方面,以太坊协议搭积木的形式,可以让其它协议借用自己的流动性,比如SushiSwap的锁仓其实已经包含在了Uniswap中,Curve集成了Compound的cToken和yearn的YToken也可能导致锁仓量的重复计算。

 

 

 

去中心化交易所增长:Uniswap首超Coinbase

 

8月份,去中心化交易所的交易量依旧保持了极高的增长速度,主要去中心化交易所的日成交量上升了219%。8月份还发生了一件具有纪念意义的事情,去中心化交易所Uniswap的交易量首次超越了美国最大的中心化交易所Coinbase,这使得即使是最大的中心化交易所也无法继续无视去中心化交易所。而这一切都是在一个新兴项目SushiSwap的代币激励下完成的。用户首先在Uniswap上用主要的DeFi代币+ETH提供流动性,再将得到的LP代币抵押到SushiSwap,可以获得接近年化2000%的SUSHI代币奖励。

在8月的最后4天,Uniswap中的流动性资金从3.08亿美元升至13.7亿美元,增长345%。Uniswap光鲜的背后是投资人对SushiSwap的恐惧。显然,这些增长的资金只是把Uniswap当作桥梁,目的是为了将流动性抵押到SushiSwap中。最终,这些流动性可能彻底保留在SushiSwap中。那么,到时候流动性更好的SushiSwap可能抢占大量客户。SushiSwap从发起到现在也不过一周时间。

 

 

另一个在这一波流动性挖矿中获益的项目Balancer,日交易量也增加了226%。很多项目都会选择到Balancer上提供流动性。抵押Balancer的LP代币BPT可以获得项目的流动性挖矿收益。

Curve因为治理代币CRV的分发,日交易量也上升了139%。

 

稳定币:USDT恢复印钞速度

 

8月份,稳定币的流通市值达到165.9亿美元,增长了31.86亿美元。本月USDT恢复了较快的增发速度,流通量增加25.2亿。USDC、TUSD、DAI的流通量分别增加3.94亿、1.32亿、0.8亿。

 

 

这个月,稳定币兑换平台Curve分发了自己的治理代币CRV。在正式的流动性挖矿阶段,用户需要将稳定币存入Curve中,得到LP代币yCRV,再将yCRV质押到Curve中即可进行流动性挖矿。目前,以yCRV流动性挖矿的年化收益大概为90%。Curve平台的用户大增,也使得yCRV成为一种非常重要的LP代币,yEarn甚至在此基础上推出yyCRV。

 

抵押借贷:Aave成黑马

 

8月份,以太坊网络中的去中心化借贷市场并没有继续快速增长,借款量增加了20.8%。借款总量排第一的Compound,业务并没有什么增长,在总借款中的比例下降。由于DAI在去中心化应用中的需求,Maker中的借款量仍在增长。另一个借贷平台Aave,本月借款量的占比由7.37%升至17.82%。据TheBlock报道,Aave向英国金融服务监管局申请的电子货币机构牌照获得了通过,使得Aave的用户可以通过法币购买Aave生态中的稳定币和其它资产。

 

 

 

合成资产新项目不断上新

 

合成资产代表项目Synthetix的原生代币SNX在本月依旧取得了不错的成绩,价格从4美元涨至7.4美元。作为一种已经被广泛认可的DeFi代币,SNX在流动性挖矿中被大量使用,推高了SNX的价格。由于Synthetix的成功,市场上也出现了更多的合成资产项目,比如Linear Finance和AXIS等。

 

 

 

跨链资产将开拓更多公链

 

以太坊上比特币的锚定币由20138 BTC增加到了55600 BTC,上升176%。renBTC的增长速度远超其它比特币锚定币,一个月内上升562%。renBTC在比特币锚定币中的占比也由10.17%上升至24.62%。跨链资产的继续发展已经毋庸置疑,Ren的价值也在逐渐得到体现。今年以来比特币的市值占比已经由68%降至56%。以太坊上的DeFi热潮也使以太坊对资产的吸引力增强,而比特币加密货币中最重要的一种资产,在以太坊或者其它公链上的应用将会越来越多。

 

 

 

杠杆交易稍逊风骚

 

由流动性挖矿带来的DeFi热潮并没有辐射到对去中心化的保证金交易平台。与去中心化交易所的火热不同,8月份,去中心化杠杆交易平台的持仓量甚至下降了1.3%。

 

 

 

Gas费上升:以太坊矿工收入超比特币

 

DeFi市场的火热也并非只有好处,以太坊上的矿工费已经超过比特币,并创下新高。以前一笔普通的转账只要不到1美元,现在可能需要20美元。网络拥堵使以太坊的用户体验大大降低。而这些也都和流动性挖矿有关。从Etherscan的数据可以看到,过去24小时使用gas费最多的地址中,有4个为流动性挖矿协议的合约地址。另外,因为流动性挖矿使用的代币已经由单纯的稳定币、以太坊等转向了LP代币,Uniswap作为重要的LP代币提供者,Gas费大增。

 

 

 

总结

 

流动性挖矿带来的热潮仍在持续,但是风险也越来越大,项目存活的时间越来越短。在进入流动性挖矿之前,一定要注意项目是否留有后门,其次尽量用自己持有的代币进行挖矿,这样如果市场下跌也不会放大自己的损失。流动性挖矿的代币激励可能使SushiSwap在几天之内超过Uniswap,通证经济可能会引起人们更多的重视。

预计未来,以太坊的网络拥堵可能会使开发者转移到其它链上进行开发,波场上的DeFi也引起了很多人的关注。

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