或被判定为证券,NBA Top Shot 精彩时刻 NFT 面临监管“拷问”

继美国监管机构向质押、稳定币等加密业务挥起监管大棒后,NFT项目也面临着证券认定的“灵魂拷问”。近日,美国联邦法官在应用豪威测试后指出,Dapper Labs旗下NBA Top Shot的“精彩时刻系列NFT(Moments NFT)”符合被视为证券的要求。目前,Dapper Labs尚未对此事发表置评。

图片来源:由 Maze AI 生成


美国联邦法官或判定NBA Top Shot为证券


美国联邦地区法院最新裁定认为,在应用豪威测试后,NBA Top Shot NFT可能符合证券定义。法庭文件显示,美国联邦法官Victor Marrero指控该公司违反了《证券法》第5条和第12条,在没有适用于其他投资合同的标准注册和披露的情况下出售NBA Top Shot“精彩时刻NFT”。

根据裁定,虽然Dapper Labs的代币FLOW本身不一定是证券,但“对于所讨论的方案的整体来说是必要的”。原告声称,如果没有FLOW代币,FLOW区块链上的任何交易都无法验证。事实上,Flow采用POS机制需要FLOW为其提供动力并激励矿工验证交易。

而Victor Marrero引用了美国证券交易委员会(SEC)对Kik Interactive、Telegram的诉讼,以及美国司法部对Maksim Zaslavskiy的案件作为参考案例,认为Dapper Labs控制着Flow区块链以及“精彩时刻NFT”在交易平台的销售和交易,这部分筹集到资金被用于开发和维持FLOW的价值。

与此同时,在是否存在利益预期上,Marrero认为,Dapper Labs在一些推广NFT的推文上使用了表情符号(如火箭、钱袋等),暗示了这些资产将增值。不过,他也指出,该裁决只适用于“精彩时刻NFT”,可能不适用于其他NFT,所有公司提供或出售的NFT并非都构成了证券,需要根据具体情况作出判断。

实际上,此裁决源自2021年5月Dapper Labs及CEO Roham Gharegozlou在纽约被提起诉讼。彼时,名为“Jeeun Friel”的NBA Top Shot用户起诉Dapper Labs及Roham Gharegozlou,指控其出售的NFT实质上是一种未注册的证券,原告指控Dapper Labs应当在美国证券交易委员会(SEC)注册,但后者并没有这么做。另外,原告还指控该公司利用NBA Top Shot故意阻止收藏家提取资金“长达数月”,以人为地支撑平台的市场价值。当然,这些控告仅基于原告的“个人认知”。

虽然Roham Gharegozlou曾驳回了诉讼,并主张其NFT并非证券,因其价值并非来自于任何外部投资,但法官并不认同此说法,这也意味着此次裁决可能为Dapper Labs的集体诉讼开了“绿灯”。目前,Dapper Labs尚有三周时间来回应诉讼。

作为热门的NFT项目,NBA Top Shot不仅得到NBA官方授权,并获得众多传奇球星的背书,还斩获了超高融资金额。Cryptoslam数据显示,截至2月23日,NBA Top Shot的成交总额超10.5亿美元,买家数量超44.8万。

一旦NBA Top Shot成为首例因“出售未注册证券”而被成功诉讼的NFT项目,那么将对行业产生重大影响。


NFT监管审查步伐加快


随着NFT市场规模与日俱增,覆盖的用户群体日益广泛,其风险性被愈发重视,但目前监管仍处于探索阶段。那么,除了NBA Top Shot外,还有不少NFT项目/高管被调查和起诉。例如:

Yuga Labs

2022年10月,美国SEC针对Yuga Labs旗下部分NFT系列是否与股票类似、是否需要遵循相同的披露规则,以及ApeCoin(APE)是否属于证券、其分配是否违反联邦法律的问题展开调查。不过Yuga Labs没有被指控有不当行为,SEC的调查并不意味着将起诉该公司。

相关阅读:从Yuga Labs被调查说起,什么样的NFT会被认为是证券?

OpenSea 

2022年8月,纽约南区联邦检察官Damian Williams 联邦调查局纽约外地办事处助理主管 Michael J. Driscoll宣布起诉OpenSea前产品负责人Nate Chastain,涉及与NFT内幕交易计划有关的电汇欺诈和洗钱,通过使用有关将在OpenSea主页上展示哪些NFT 的机密信息来获取个人经济利益。

不过,由于不确定NFT是否构成证券,美国司法部对他提出了电汇欺诈指控。如果Chastain被控的电汇欺诈罪和洗钱罪成立,每项罪名最高可判处20年监禁。

此外,Justin Bieber、Snoop Dogg、Stephen Curry、Kevin Hart、Madonna等名人也因宣传Bored Ape Yacht Club而被起诉。NFT相关起诉案件的增多意味着NFT已加速被美国监管机构列入监管范围。其实,早在去年3月,SEC将就开始审查NFT创建者以及提供NFT交易的加密交易所是否违反监管规定,并已向某些 NFT 创建者和加密货币交易平台发出传票,并重点调查碎片化NFT。而SEC委员Hester Peirce还警告称,监管模糊意味着NFT项目必须“非常小心”。

而在今日,美国纽约州总检察长Letitia James起诉了加密交易所CoinEx,称其未在纽约州注册的情况下出售商品和证券。从这家起源于国内的非头部交易所被指控来看,即便是非美项目,如果存在美国投资者的情况也难免会被美国长臂管辖所监管。

这也意味着,随着监管收紧,未来所有NFT创建者在项目发行前均须考虑是否“符合监管规定”,而对于现有NFT项目则需考虑如何提高业务合规水平从而降低被起诉风险。