SEC调查Coinbase、Uniswap Labs,意欲何为?

9 月 7 日,比特币、以太坊等一众加密资产在创下近几月高点之后,开始迅速下跌。Coinbase 行情显示,比特币在短短两个小时内从最高 50,800 美元下跌至 42,800 美元,下跌超过 15%;以太坊在短短两小时内从最高 3,750 美元下跌至 3,000 美元,下跌近 20%。

有观点将本次行情暴跌的主要原因归结于美国证券交易委员会(SEC)对加密货币的监管变化。

9 月 1 日,SEC 主席 Gary Gensler 表示,加密货币平台需要监管才能生存。他表示,价值 2 万亿美元的加密产业规模太大了,不能存在于「公共政策框架」之外。

事实上,这已经不是 Gary Gensler 第一次表示将要对加密产业进行监管了。早在一个月之前的 Aspen Security Forum(阿斯彭安全论坛)上,Gary Gensler 就已经表示,尽管我对(加密货币)这项技术保持中立,但是我对保护投资者的立场并不中立。如果有人想投机,那是他们的选择,但作为一个国家,我们有责任保护这些投资者免受欺诈。

过去多年,人们一直在探讨,如何界定加密货币的类型,并讨论 SEC 对加密货币的管辖范围。当然,比特币等一些类似的资产已经是毫无争议的「商品」而非「证券」,因此不受 SEC 管辖,但是剩余的数以千计的加密货币呢?在 Gensler 看来,大多数都是未经注册的证券,因此必须遵守 SEC 规定。

Gensler 的态度以及多次公开场合的言论就像狼来了的故事一样,市场都认为监管会来,但不是现在。因此,Gary Gensler 9 月 1 日的言论并没有被市场所重视,然而,有消息人士表示,SEC 已经正在对最大的去中心化交易平台 Uniswap 背后的开发商 Uniswap Labs 展开调查。


新任 SEC 主席 Gary Gensler


年轻一代似乎对 Gary Gensler 的印象不深了。

2 月 3 日,拜登提名 Gray Gensler 担任新一届 SEC 主席。4 月 14 日,美国参议院通过对 Gray Gensler 主席的提名,并于 4 月 17 日宣誓就职。

和很多人的想象存在出入,这位已经 63 岁高领的主席并非对加密货币一窍不通。在担任 SEC 主席一职之前,Gray Gensler 在麻省理工斯隆管理学院担任全球经济与管理实践教授与麻省理工媒体实验室数字货币计划的高级顾问。其于 2018 年在麻省理工录制的时长 29 小时公开讲座《Blockchain and Money》已获得了数百万点击。

更早之前,Gary Gensler 还多次在国会作证,驳斥了将加密货币和庞氏骗局进行比较的说法,并宣称尚未推出的 Libra 代币(后改名为 Diem)符合美国法律规定的安全要求。不过,Gary Gensler 认为 Libra 应该被归类为证券,受到与证券一样的监管。

当然,这还不是 Gary Gensler 被华尔街视为「监管鹰派」的原因。

大家都只知道 2008 年发生了次贷危机,却不知次贷危机直接促使监管机构的权利扩大。

2008 年,时任总统的奥巴马提名 Gray Gensler 担任新一届美国商品期货交易委员会(CFTC)主席,该提名在美国参议院以 88:6 压倒性的优势下被通过。

次贷危机后,美国财政部发布草案,将对金融衍生品进行监管。Gray Gensler 认为财政部的草案监管力度还不够,并直接致函国会。在 Gray Gensler 的推动下,美国推出了一项被视为 20 世纪 30 年代以来美国一项最全面的金融监管改革法案《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)》。

多德-弗兰克法案通过后,Gray Gensler 带领下的 CFTC 又编写了 68 项新规,影响范围从 35 万亿美元的期货市场扩大到 400 万亿美元的衍生品市场。在 Gray Gensler 即将卸任 CFTC 主席一职前,《华尔街日报》称 Gensler 是一个顽强的监管者。


借贷理财服务也属于证券?


暴跌后的 9 月 8 日,Coinbase CEO Brian Armstrong 连发 21 条推特用于回应 SEC 的监管。内容透露,SEC 将 Coinbase 即将推出的 C2C 借贷理财服务视为一种证券,并拒绝作出任何解释。SEC 调查 Uniswap Labs 或许还能够有多种解释,比如 Uniswap Labs 发行的 UNI 是一种证券。

从 Gray Gensler 过往的经历来看,不难看出,如果直接将借贷理财服务定性为证券,那么包括 Coinbase、Aave、Compound 在内的一些协议和项目都将纳入 SEC 的管辖范围。

对于 Gray Gensler 而言,这是一场类似推出多德-弗兰克法案一样的阵地争夺。先划定范围,而后便可轻易推行政策。

当然,SEC 并没有直接禁止 Coinbase 的借贷理财服务,而是表示,如果继续并启动这一项服务,那么将起诉 Coinbase。Brian Armstrong 在推特的结尾处表示,起诉或许是 SEC 的最后手段,而非第一手段,希望监管能够更加明确。

伴随着越来越多的华尔街资金参与加密货币,SEC 也开始介入这场资本盛宴。在 Gray Gensler 提名 SEC 主席时,美国新闻网站 Axios 给出一段评价,未来四年,权力将从华尔街转移到华盛顿。拜登正试图制定一个明显比克林顿和奥巴马还要偏左的经济政策,这其中的关键就包括金融监管。

参考阅读:

https://www.sec.gov/biography/gary-gensler

https://www.theblockbeats.com/news/25768

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