锁仓量3天流入10亿美元,雪崩协议做对了什么?

在整个圈子的注意力几乎被NFT Summer抢占的当下,雪崩的耀眼表现为DeFi Summer在2021年的再度上演增添了一份砝码。

8月22日,雪崩协议(Avalanche)TVL首次突破10亿美元,迎来新的里程碑。8月25日,TVL首次达到20亿美元。雪崩代币AVAX的市值在1个多月的时间内从17亿美元增长到88亿美元,一度跻身全球Crypto市值TOP20。

目前,雪崩上的生态项目超过100个,包含存储和计算(3)、跨链(18)、DeFi(34)、NFT(11)、AVAX原生生态项目(9)、Layer2(2)、基础工具(7)、预言机(1)、钱包(9)、其他(8),生态门类基本完善。

那么,对于普通用户来说,如何分享雪崩成长红利?雪崩为何在此时主导了新公链的叙事?对比BSC、MATIC,雪崩当前估值是否合理?

(https://twitter.com/jayks17/status/1429789793764978692)
(https://twitter.com/jayks17/status/1429789793764978692)


进入雪崩


雪崩的链比较奇怪,包含交易链(X-Chain)、平台链(P-Chain)和合约链(C-Chain)3条内置的区块链。

(图片来源:https://docs.avax.network/learn/platform-overview)
(图片来源:https://docs.avax.network/learn/platform-overview)

在将外部生态和雪崩生态资产转移时,比如将交易所的AVAX提到雪崩协议上需要用到X链。X链具备一定的匿名性,每次资产变动后都会自动生成新的地址,当然原来的地址还能用。

X链浏览器:https://avascan.info/

在雪崩生态参与DeFi项目时,用到的是C链。

C链浏览器:https://cchain.explorer.avax.network/

在用AVAX参与质押时,用到的是P链。

3条链的AVAX,可以在雪崩钱包内部自由转换。

雪崩虽然支持EVM,但在设置钱包时,仍然需要使用雪崩钱包生成地址,直接用metamask生成的地址不可用。

常用的雪崩钱包是Avalanche 钱包(https://wallet.avax.network),生成钱包之后,妥善保存好助记词。点击控制面板左侧的“manage Keys”,将C链的私钥导入到Metamask,然后自定义添加雪崩RPC。

雪崩RPC设置:

Network Name: Avalanche Network

New RPC URL: https://api.avax.network/ext/bc/C/rpc

ChainID: 0xa86a或者43114

Symbol: AVAX

Explorer: https://cchain.explorer.avax.network/

从交易所或者通过Avalanche Bridge(AB跨链桥,https://bridge.avax.network)将资产转移到雪崩协议,就可以使用“小狐狸”参与各种DeFi项目了。

注意:大部分交易所默认是X链地址,转进来之后需进入雪崩钱包通过控制面板左侧的“Cross Chain”转移到C链。AB跨链桥目前只能跨以太坊,可用于将 ERC20 代币从以太坊转移到 Avalanche的C链,跨来的所有资产将自动转换为带有“.e”标识符的资产(例如 LINK.e、WBTC.e、USDT.e)。


头部DeFi项目


雪崩上的DeFi项目可以通过以下网址找到

生态大全:https://www.avax.network/ecosystem

矿池一览:https://markr.io/#/pools

TVL:https://defillama.com/chain/Avalanche


借贷和DEX是发展DeFi的两大基石,以太坊如此,BSC如此,雪崩同样如此。

根据defillama.com数据显示,雪崩最大的借贷协议Benqi目前锁仓量10亿美元,TVL位居第一位,也是唯一一个TVL破10亿美元的项目。DEX项目Pangolin排名第二,TVL大概3.8亿美元。

Benqi上线于8月19日,为刺激新用户联合 Avalanche基金会推出了90天的流动性挖矿激励计划,用户在平台上借贷可以同时获得AVAX和Benqi代币Qi,总价值300万美元。

若根据FDV/TVL比值对借贷协议比较的话,AAVE、Compound、Maker这些以太坊上的项目数值基本在0.4左右,比较统一,而BSC上的Venus是0.24,相比前几个项目的数值低了一半,这或许和以太坊生态项目天然具有高溢价有关。

目前,BENQI的数值是1.41,短期有高估可能。当然,这和BENQI有流动性挖矿奖励有关。

Pangolin,绰号穿山甲,是雪崩上最大的DEX,于2月10日上线。不幸的是,当时恰好是BSC生态风头正盛,并没有多少人注意到穿山甲的存在。

4月,穿山甲启动链上治理,并得到了雪崩创始人滚教授的看好。

5月,穿山甲TVL首次突破3亿美元。此后一路下滑,持续到7月中旬,TVL跌至1亿美元,跌幅近70%。

7月29日,雪崩推出新的跨链桥Avalanche Bridge(AB), 取代了2月份推出的旧跨链桥Avalanche-Ethereum Bridge(AEB)。新的跨链桥使用英特尔 SGX Enclave 技术构建,安全性大大提升,同时性能比原先快5倍。

滚教授当时直言:新的 Avalanche Bridge 是桥接技术的一次飞跃,将成为 Avalanche 下一阶段增长的增长引擎。

(https://twitter.com/avalancheavax/status/1420746276228849666)

事实的确如此,穿山甲的TVL随着跨链桥的推出明显提升,并在不久前重回3亿美元。

同样地,根据FDV/TVL比值对DEX项目比较的话,sushiswap、pancakeswap、Quickswap、MDEX这些TVL排名靠前的DEX的数值基本维持在0.6-1之间,而uniswap高达3.26。这或许是以太坊上的龙头项目更能享受高溢价有关。穿山甲的数值是4.8,高出了uniswap,有高估的风险。

此外,一站式综合交易应用Trader Joe和机枪池Yield Yak (YAK)也是超过1亿美元的两个协议。剩余的协议锁仓不高,后续发展还需要进一步观察。


雪崩为何主导了上周的叙事?


这个问题是 Psyops Capital CEO tuba@0xtuba提出来的,相信这也是大多数人的疑问。

从创始人看,雪崩没有SBF这样的既有钱又会搞事的领导者。SBF把solana搞的风生水起。尽管solana不支持EVM,对以太坊生态不友好,现在看这似乎并不是多大的问题。资金依然在涌入solan,TVL超过1亿美元的项目目前已经超过5个。

雪崩偏学术派,论文早在2015年就发表了,但是项目一直到2020年9月才主网上线,这个节奏可以说相当慢了。而且雪崩的链很奇怪,分3条链,普通用户用起来显得别扭。

一项技术的研发,要想成功打开市场,往往需要天时地利人和的共同配合。

The block的研究总监Larry Cermak给出的答案是:

1)三箭资本、a16z 和 Polychain 以 14 美元的价格购买了 AVAX

2)宣布大型生态系统基金(1.8 亿美元)

3)交易员 Hsaka与三件资本创始人Su Zhu的协同影响

4)新的跨链桥真的很顺畅

5)低市值公链的价值洼地

6)正在筹备中的酷项目

7)meme因素

此外,2月爆发的BSC和5月爆发的Polygon (MATIC),刺激着人们寻找下一个BSC和Polygon,雪崩承载了这个叙事。

不过,对比BNB、MATIC以及AVAX,前两者的全流通市值/链上TVL比值在3-4左右,而AVAX的是将近17。雪崩目前的全流通市值(328亿美元)已经超过MATIC(144亿美元),而雪崩上锁仓的资金(19.4亿美元)不及MATIC(48亿美元)。从对比估值角度看,雪崩似乎被高估了。如果后面的1.8亿美金刺激计划不能尽快引来流动性,需要及时防范风险。

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