风向要变?加密货币首次进入FOMC会议议程,Robinhood、Coinbase预计三季度业绩放缓

今日凌晨,美国联邦储备委员会公布了7月货币政策会议纪要(FOMC)。

前次的FOMC会议上,Taper(缩债)被首次讨论,且美联储放缓购债最快于今年年底出现。本次FOMC对缩债进行了进一步讨论,并专门设置了一个“讨论购买资产”的会议议程,多数美联储官员认为今年开始缩减资产购买计划“可能是适当的”,多数美联储官员认为今年开始缩债可能是适当的;此外,加密货币首度进入FOMC会议议程,一些美联储官员担心加密货币交易风险

受此消息影响,美股三大股指权限下跌,道指、标普500指数跌超1%,纳斯达克指数跌约0.89%。

截止收盘,道琼斯指数跌382.59点,跌幅1.08%,报34960.69点;纳斯达克指数跌130.27点,跌幅0.89%,报14525.91点;标普500指数跌47.81点,跌幅1.07%,报4400.27点;美元指数则一度跳水逾30个基点,但在今日早市收回跌幅,向上触及近五个月的高位;黄金一度跳涨逾10美元;加密货币的主流币种以及热门NFT板块全线下挫,比特币、以太坊24小时内跌约2.5%。

7月FOMC会议提及加密货币交易 标普500遭大摩、美银唱空

本次FOMC值得关注的要点如下:

·美联储与会官员认为减码将取决于经济走势,美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛;

·基于调查的指标增加表明,长期通胀预期可能上升至与委员会目标一致的水平;

·大多数人认为成比例缩减住房抵押贷款支持证券和国债购买是有利的。

·一些美联储官员担心加密货币交易风险;

本次加密货币首次在FOMC被提及,纪要将其与金融稳定挂钩,包括与扩大使用加密货币相关的风险。会议记录显示,官员们指出“越来越多的证据表明 ‘稳定币‘ 是商业票据市场的重要参与者,并且像不受监管的货币市场基金一样运作—它们本身甚至不稳定…..与稳定币相关的脆弱性和缺乏透明度,密切监控它们的重要性,以及制定适当的监管框架以解决与此类产品相关的金融稳定风险的必要性”。

本次会议最终结果决定仍将短期利率维持在接近于零的水平,会后声明称美国经济朝着2%左右的可持续通胀和全面、包容性就业的双重目标取得了“进展”。

此外,美联储内部就缩债时间何时开展出现了分歧。波士顿联储主席埃里克·罗森格伦呼吁迅速缩减购债规模,认为刺激措施不能解决供应短缺问题,该人士认为大规模债券购买不适合美国,美联储应该从9月开始缩减购债规模;明尼阿波利斯联邦储备银行行长美联储卡什卡利认为,高通胀数据是暂时的,今年年底、明年年初开始缩债的可能性是合理的,最佳的猜测是美联储还需要几年的时间才能提高利率。

投资市场方面,美股投资者将该声明视作鹰派信号,这样的解读促使了美股在尾盘加速下跌。而外汇市场、债市认为该声明更偏鸽派,因此金价迅速上扬,而美国国债收益率、美元指数在急跌后收回失地。

从历史的相关性分析结论看,加密货币市场与标普500呈现较高的正相关性。当前美股正处于财报季,从已公布的财报数据看,表现较强劲,然而标普500指数ETF上涨仅约 2%,该ETF目前出于历史高位。

Bank of America、Morgan Stanley最近的报告均指向唱空标普500,并认为该指数目前面临巨大风险。Bank of America认为信用利差上升是普500面临的一大风险,Morgan Stanley给出标普500年底4000点的目标价,较当前水平下跌约10%。

奥本海默资产管理公司认为标普500不会大跌,美联储的缩债计划对市场的波动将是可以消化且可控的,认为年底会达到4700点,高出当前水平7%。

Robinhood、Coinbase财报预告三季度收入规模将缩减

关于加密货币市场的后市表现,不妨观察经营相关业务的美股上市公司财报,尤其是以经纪业务为主的标的。

加密货币交易平台Coinbase以及散户大本营Robinhood陆续发布了财报,两者的财报在第二季度均有亮眼的数据展示,但也对第三季度的业务做出了预警,称第三季度预计经营数据会下降。

Coinbase二季度实现营收22.27亿美元,其中交易业务营收19.30亿美元,订阅服务营收1.02亿美。二季度,Coinbase的净营收、净利润分别为20.33亿美元、16亿美元,远高于市场预期,净利润同期增49倍。

对于三季度业绩指引,Coinbase称今年7月月活交易用户下降至630万人,交易额回落至570亿美元,虽然八月至今数据有小幅反弹但仍弱于年初水平,因此公司认为三季度的经营数据将会较二季度下降。

此外,Coinbase表示正在密切关注来自SEC的监管。今日消息,Coinbase储备40亿美元现金,准备迎接监管严冬。

Robinhood二季度营收交易收入为4.51亿美元,加密货币交易收入达到2.33亿美元(超50%),较去年同期的500万美元飙升4560%。加密货币在营收中所占份额,也从第一季度的17%跃升至51%以上。

Robinhood称三季度业绩可能会受到交易放缓的影响,“在截至2021年9月30日的三个月里,我们预计季节性阻力和整个行业交易活动放缓将导致收入下降,新资金账户也将比前一季度大幅减少。”

值得注意的是,狗狗币交易收入占Robinhood 二季度加密货币交易收入的62%,Robinhood特别指出狗狗币的交易活动正在放缓。

Coinbase第四季度的业务预期可能才是市场最值得关注的。Compound Capital Advisors的创始人Charlie Bilello列示了Coinbase往年的经营数据,被加密货币分析师Boxmining转推。

从表面看,Coinbase在过去展示出了高成长性,但季度间的增长数据开始放缓。Boxmining称交易量可以造假但营收是可以参考的,Boxmining预测Coinbase在经历低迷的三季度后,会在第四季度继续增长。

Coinbase目前股价为244.39美元/股,而纳斯达克上市首日的股价为328美元/股,严重破发,吸引了一群机构下注。根据最新的13F报告,ARK 、贝莱德、摩根大通、德银、摩根士丹利、高盛等机构均在二季度建仓Coinbase。

如果真像Boxmining预测的那样,这些建仓Coinbase的机构也踩对了时间,那么音乐应该还没有停止。

本月还有一次可能影响市场的重大会议,即杰克逊霍尔全球央行年会(Jackson Hole),将在美国时间26-28在美国怀俄明州杰克逊霍尔召开。届时,美联储主席鲍威尔将在该会议上发表讲话,投资者可能会通过鲍威尔的发言寻找更多指示,不过今年的会议欧央行和英国央行行长不会出席。

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