彭博社专访SBF,探讨加密货币未来的五大趋势

本文最初发布于链新闻,作者James Chiu

FTX创始人Sam Bankman-Fried近日接受《彭博社》专访,专题题目是《理想vs.现实:加密货币的未来》。对于加密投资人而言,在历经了充满梦想的一年和糟糕的Q2后,讨论理想和现实也许正是时候。

作为新晋的加密独角兽,FTX涉足了许多加密领域,除了交易所业务外,还包括DeFi、支付,甚至还规划了碳中和策略。此次专访内容包括加密货币价格波动性、加密产业的潜力、法规监管、ESG和碳中和、比特币未来、机构动向。


价格波动高是凝聚共识的过程


比特币(或加密货币)的价格波动性一直以来都为人诟病。

PayPal CFO 在5月时表示,由于其价格高波动性,PayPal暂时不会在资产中配置加密货币;全球最大投资银行高盛(Goldman Sachs)上月报告指出,比特币的高波动性使它并不适合作为「长期价值储存」或是「可投资类别」。

SBF指出,任何金融资产的定价都是仰赖市场共识,而价格波动性高是新兴资产的特性。不过随着资产逐渐成熟,市场会逐渐形成共识,所以在市场对加密货币定义之前,高波动性是不会改变的。

今年Q1,加密资产价格大幅上涨,很多人认为这是因为大型金融机构入局生态系驱动所导致。事实上,在和许多大型金融机构谈过后,就算它们还不知道要如何探索,但它们都表示想以某种形式的方式参与加密产业。

SBF表示,如果你只是想在区块链上稳定交易,那么可以选择稳定币,但如果是想投资价值储存的资产,那么就不能要求这些资产要「很稳定」,因为那违背了市场有效的假说。

价格没共识,但探索方向也许有

SBF接着表示,加密货币和区块链的潜力或许将会体现在支付(特别是国际转帐)和智能合约的应用。

确实,在过去一年间,可以看到许多产业、机构开始接受比特币(或加密货币)支付,包括电动车巨头特斯拉(现已拒绝)、房地产龙头Caruso接受比特币作为租金、大联盟运动家队、NBA独行侠队。

而真正的变局可能是支付巨头开始加入。 PayPal今年Q1开放加密货币支付,平台的2,900万余商家都可接受加密货币,随后VISA今年三月也宣布将比特币纳入其支付版图。万事达卡则认为CBDC才是未来,但即便如此,它们同时也和双子星交易所合作,推出加密金融卡。

PayPal CEO 舒尔曼(Dan Schulman)在Q1财报会议中表示,开放加密货币支付与交易是公司最关键的成长动力。加密货币功能用户中,有超过50%的人每日打开PayPal应用程式,用户黏着度明显增加。 Paypal本季净营收为60.3亿美元,同比增长31%。

另一方面,交易所也开始推出自己的支付系统。币安早前宣布Binance Pay启动Beta版,商家可以接受30余种加密货币。 FTX五月也宣布推出「FTX Pay」,提供外部工具程式让商家将程式嵌入在网站中,做到「一键支付」。

Sam表示:

对很多人来说,电子汇款很容易似乎有点自欺欺人。一旦谈论跨国(政权)支付,通常就需要花上数天时间,受续费可能是数百美元,而且很多线上转帐根本不支援跨境汇款,还必须要亲自到银行转帐。

SBF认为加密支付可能是更好的「价值转移方式」,随着时间推移,跨境支付的系统和周边服务就会越完整。

另一个有潜力的探索目标是「智能合约」。 SBF表示,在区块链上执行智能合约,让程式语言自动执行命令、仲裁,并完成即时交割、清算的概念相当酷。

有趣的是,虽然许多人认为区块链的应用,例如DeFi,是非常投机的,但自五月价格下跌以来,DeFi的锁仓量(TVL)并没有减少太多。

据Arca加密基金的报告,虽然许多DeFi协议的原生代币价格虽然在下跌,但TVL(总锁仓量)实际上是增加。例如AAVE代币价格下跌60%,但TVL却创下历史新高。 Yearn Finance代币YFI下跌50%,但Q2与Q1相比,收益增加了四倍。

总体来看,历经五月的大跌后,DeFi协议的TVL仍然维持在高档,基础设施的用户数并没有减少。实际上,五月是有史以来DEX交易量最高的月份。


各国监管正在厘清「加密市场监管架构」


中国政府近期加强监管力道,包括蒙古、新疆、青海、云南、四川省都颁布了挖矿禁令,内蒙古自治区甚至要将矿工纳入社会信用黑名单。此外更是约谈中国各大银行,要落实打击加密货币行动,禁止为其提供相关服务。

SBF认为此次监管约可分为两种方向:一是打击杠杆交易,二是打击矿业。

需要注意的是,中国政府的打击重点并不是加密货币或是数字资产本身,而是提供杠杆(加密衍生品)的交易所和比特币矿工,而这点和中国的货币紧缩政策有很大的关系。

过去一年,各国央行的极宽松货币政策导致人民币汇率升值、股市上涨、房价增加,投机的风气也让民间融资率增加,按照这个情况一旦Fed缩表和升息,资金退潮的情况将让中国的经济陷入麻烦。所以从Q2开始,中国便开始进行一连串的措举,包括M2货币供给量减少、将蚂蚁金服(民间融资管道)纳入监管,当然也包括打击加密产业。

SBF表示,全球政府都在厘清自身对于加密产业的监管态度,这是一个过程。在加密货币逐渐走入主流之际,各国政府试图告诉大家,他们对于加密货币的态度、监管规定。而对交易所来说,就必须要厘清各国的未来方针。

他强调,值得庆幸的是,FTX是国际交易所,任何一个大陆的占比都不超过总收入的10%;但对于将业务放在单一市场的交易所来说,这段时间可能会是阵痛期。

另一个监管的重点则是挖矿的能源问题。


打造「绿色」加密产业


自2021起,比特币和加密货币的能源问题就开始浮出台面。 SBF认为,虽然很多人以网路安全当作能源损耗的挡箭牌,但考量到比特币网路上的「交易量」,比特币交易耗费的能源和其它支付网路完全不在一个量级,所以能源问题一定是加密产业要面对的问题。

幸运的是,目前许多竞争公链的已采用权益证明共识(PoS),以太坊也会在今年逐步从工作证明(PoW)转换成PoS。但网路并不是唯一一个有能源问题的地方。 SBF表示,随着加密产业会逐渐扩张,加密企业也要逐渐变得更绿能,不管是针对环保议题发声,尽可能达成碳中和。

SBF此前就提供了一套「碳中和数学公式」,简单来说就是,如果你在区块链交易上花费1美元的手续费,就向Cool Watch捐出0.0026美元,这样就会达到碳中和,而这个公式已经由BitMEX交易所率先使用

我们要尽可能的消除对环境的影响,无论是在禁止森林砍伐的议题发声,达成净零排出,或是其它方式。让加密产业变得能绿能在未来经济趋势上是合理的。事实上,FTX已经承诺至少会先透过补偿Cool Watch达成碳中和。

事实上不只是FTX和BitMEX,资产管理规模达25亿美元的One River Asset Management已向美国SEC提交碳中和比特币ETF的申请,透过购买碳权,来抵销基金里比特币资产所产生的相关碳足迹,新申请的ETF也会采相同作法。


比特币的未来:成为储备资产、在Layer 2上交易


那比特币的能源问题呢?

北美矿工共同成立的比特币挖矿委员会(Bitcoin Mining Council,BMC)先前公布了一份调查结果指出,全网有20%以上算力是使用再生能源,而预估Q2将会达到56%。剑桥大学替代金融中心(CCAF)的统计也指出,比特币的能源消耗约有39%达到了碳中和。

方舟投资研究总监温顿(Brett Winton)更是表示,比特币挖矿有可能促进电网更大规模的使用太阳能加上电池系统,扩展其经济规模。

如果将闪电网路、PayPal、VISA或是以太坊上的wBTC都视为是另一种比特币网路的侧链,那么SBF认为比特币的交易将会移转至侧链。另外,他也认为,未来的支付可能会以稳定币为主,比特币变成是「价值储存」的资产。

如果你的目标只是要在区块链上交易美元,那么稳定币会是你的答案;但如果你是希望价值储存资产,比特币(或其它加密货币)则会是你的选择。

最后,SBF总结到,加密产业的创新遭到严重低估,很多人会觉得DeFi的概念很好,可以用作银行的「补充工具」,而这只是目前我们可以看到的未来,事实上,如果DeFi真的大规模应用,会看到不一样的风景。

他以Netflix为例,原本是想作为DVD租片的补充,但却不小心发现,线上观赏电影、电视剧,才是真正的未来,甚至许多精彩的纪录片、电视剧已经是Netflix的原创影片。

可以看到在现在许多金融科技公司都想跨足区块链产业,而我们(区块链产业)正在做的是颠覆传统金融。我认为这些金融科技公司需要认真了解并整合这些技术,而不是在我们推出产品的时候,才大感惊讶,后知后觉。
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