反弹强于BTC,以太坊还有哪些故事要讲?

作者:凯尔;编辑:文刀

距离「黑色星期四」已过去一周,加密资产市场的恐慌情绪有所缓解。

自5月24日开始,BTC、ETH等主流资产开启反弹行情。BTC在反弹阶段从31083美元涨至最高40855美元,涨幅达到31.4%;而ETH表现抢眼,从1728美元的低点最高涨至2909美元,最大涨幅达到68.34%。

实际上,除了在大跌期间ETH表现不如BTC外,自4月份以来,ETH的走势始终强于BTC。根据Aicoin的数据,ETH/BTC交易对在4月1日开盘价为0.031 BTC,5月15日,ETH价格升至0.082BTC,一个半月时间,ETH相较BTC上涨了164.5%。

莱比特矿池创始人江卓尔预测,ETH总市值将在下一周期内永久超过BTC。市场走势也反映出ETH的强势,那么,它还有哪些潜在预期?7月即将到来的伦敦升级将是最大看点。

在当前比特币挖矿因能源消耗而被中国监管出清之时,向PoS转型的ETH成为加密资产的另一条出路。按照规划,当ETH 2.0落地,整个网络的性能将大幅提升,生态发展速度或将再上一个台阶。


市场反弹阶段  ETH对BTC汇率上涨30%


加密资产市场经历了「5·19」暴跌后,进入了震荡盘整阶段。

从市场走势看,BTC和ETH等主流资产在5月23日探底,随后走出短期反弹趋势。自24日以来,BTC从31083美元的低点连日上涨,最高触及40855美元,最大涨幅达到31.4%。27日下午2点,BTC报价38132美元,较低点仍有22.6%的涨幅。

相比BTC,ETH在反弹阶段的表现更为强势。其从1728美元的低点最高涨至2909美元,最大涨幅达到68.34%,当前,ETH围绕2720美元浮动,较低点涨幅为57.4%。

从数据可见,在本轮触底反弹行情中,ETH的涨幅是BTC的两倍多,反弹势头更为迅猛。当然,不可忽视的因素是,在大跌期间,ETH较BTC下跌更多,以5月19日开盘价计算,BTC当日以42974美元开盘,最低跌至29000美元,最大跌幅达到32.5%;而ETH以3345美元开盘,最低跌至1728美元,最大跌幅达到48.34%。

不难看出,在大跌期间,BTC相比ETH更为「抗跌」,而在上涨期间,ETH有着更大的拉升势能。

实际上,如果放大周期来看,ETH自今年4月份以来的表现一直强于BTC。根据Aicoin的数据,ETH/BTC交易对在4月1日开盘价为0.031 BTC,即当时1枚ETH的相当于0.031枚BTC。一直到5月15日,ETH对BTC的汇率持续上扬,最高价达到0.082BTC,一个半月时间,上涨了164.5%。

4月以来ETH/BTC价格持续上涨

不过,在5月15日至23日的市场下跌阶段,ETH/BTC价格有所回落,最低跌至0.055BTC。而在反弹阶段,ETH/BTC又迅速拉升,当前报价0.072BTC,这意味着在市场反弹期,ETH对BTC汇率上涨了30%。

如果再将时间周期拉长,根据5月27日非小号的数据,ETH近一年上涨了1245.90%,同期内BTC涨幅仅为334.04%。

本轮牛市周期内,ETH较BTC的表现显得更为亮眼。莱比特矿池创始人江卓尔更是预言,本轮牛市ETH总市值将短暂超过BTC,最高价可能达到两万美元。在下个周期,ETH总市值将永久超过BTC总市值。他给出的理由是,ETH相当于互联网,上面的各种项目如同一个个科技公司,BTC可类比为黄金,而互联网的总市值是高于黄金的。

不过,在市场瀑布式下跌后,大多数投资者的信心受挫,人们并不确定牛市是否已经结束。如今ETH的价格距离江卓尔2万美元的预测显得遥不可及,当前其市值为3174.66亿美元,不足BTC 7160.42亿美元总市值的一半。

那么,为何市场依旧看好ETH,它还有哪些潜在预期?


「伦敦升级」的通缩提案承托上涨期待


尽管在本轮暴跌行情中,ETH价格及其链上生态都遭受严重打击,但DeFi经过一年多的爆发式增长,依然让ETH相比上轮牛市时壮硕许多。

根据欧科云链的数据,当前ETH链上总锁仓价值达764亿美元,相比大跌前1108亿美元的高点有所回落,但在一年前,这一数字仅为10.4亿美元。随着DeFi市场规模的壮大,ETH生态得到了长足发展,总锁仓价值在一年间翻了73.46倍。

当前ETH链上总锁仓价值为764亿美元

DeFi让ETH这个区块链网络回归了它本来的价值,而作为链上手续费、借贷协议中的抵押品以及流动性挖矿的「铲子」之一,ETH的价格也随着DeFi的发展水涨船高。从这点看,ETH走势强于BTC,并不显得突兀。

除此之外,最受外界瞩目的当属ETH即将在7月份进行的伦敦升级。伦敦升级是以太坊按计划进行的一次硬分叉升级,它之所以备受期待,是因为被讨论许久的EIP-1559提案可能在此次升级中正式落实。

EIP-1559提案由以太坊创始人Vitalik在2018年提出,其主要目标包括避免经济抽象化,灵活区块设计,永久区块补贴,以及建立算法费用模型。简单说,该提案旨在提升区块「弹性」,用来减缓网络拥堵;同时通过算法费用模型取代当前的竞价优先打包模型,以降低Gas费。

在算法费用模型中,兼容EIP-1559的钱包会自动设定转账费用。这个费用由基本费用和小费组成,其中基本费用会被销毁,小费将作为矿工奖励。

今年4月,EthHub联合创始人Anthony Sassano再度明确了其中「销毁」的含义,他表示,一旦实施EIP-1559,以太坊上的每一笔交易都将烧毁ETH。每一次清算,每一次ETH转移,每一次第二层证明,每一次DEX交易,甚至每一次rug pull,不管交易还是什么,ETH都将被烧毁。这意味着ETH将进入相对通缩时代,降低无限供应总体机制下的通胀率。

有投资者计算,以太坊EIP-1559实施后,每年将销毁220万枚ETH,这将使得ETH的通胀率从4.2%降为2.3%,约等于减半。BitMEX前CEO Arthur Hayes认为,EIP-1559升级与即将到来的伦敦硬分叉打包,将使ETH供应紧缩,这是目前牛市的主要理由。

此前,以太坊核心开发者会议中已经明确,7月14日的伦敦升级将实施EIP-1559。目前,该提案已经开始在测试网进行测试部署。

除了通缩带来的预期外,以太坊投资者也在密切关注ETH 2.0升级,这是ETH从PoW共识转向PoS的重要一步。在当前加密资产挖矿业被中国监管政策打压时,PoS似乎成为了更明智的选择。按照规划,ETH 2.0落地,整个网络的性能将大幅提升,届时ETH生态发展的速度也将大幅加快。

而根据欧科云链的数据,当前ETH 2.0存款合约地址已收到超过510万枚ETH质押,而ETH目前流通量约为1.15亿枚,这意味着超过4%的ETH处于锁仓状态。

整体来看,ETH链上生态的不断发展,以及其性能的升级和通缩预期,让投资者对其抱有更多期待。相比BTC,ETH似乎更有故事可讲,这一点也在市场走势上有所反映。但需要注意的是,目前,它仍无法摆脱BTC的行情带动效应,价格市场因此存在风险。

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