以太坊逼近2000美元,衍生品市场火热或导致过度杠杆化?

据比推数据,周四市值第二的加密货币比太坊突破1900美元,再次刷新历史高点。与此同时,以太坊衍生品市场分外火热,这意味着市场短期内的波动性正在增大。

加密数据网站Glassnode的数据显示,在衍生品市场上,提供以太坊永续合约(无到期日的期货) 服务的主要交易所的平均“资金费率”水平已从0.069%大幅上升,仅比一月初创下的高纪录0.21%低。

资金费率是指基于永续合约市场价格与现货价格之间的价差,向多头或空头交易者支付的定期费用。 当市场趋势看涨时,资金费率为正,此时多头将向空头支付资金费率。

瑞士加密货币金融公司交易主管Patrick Heusser对CoinDesk表示,“这表明衍生品市场过度杠杆化。按照目前的结构,这种太多多头的形势令我很不舒服。”

资金费率每八小时计算一次,代表持有多头头寸的成本。当永续债券的交易价格高于现货价格时,资金费率为正(多头支付空头)。因此,非常高的资金费率被认为是杠杆过度偏向看涨(超买条件)迹象,并常常使市场产生波动。

在这种情况下,只有在看涨势头保持强劲的情况下,以高成本持有多头才具有吸引力。回调或盘整可能触发多头平仓,导致更进一步的价格下跌和价格波动性的回升。但是,持续大幅反弹的可能似乎很小,因为在Coinbase等主要交易所的现货市场交易量正在下降。

随着每10日交易量移动平均线趋向下行,近期上涨的可持续性存在一个问号,缩量上涨通常是短暂的。不过由于链上指标看涨,因此如果有回调,回调程度也可能较浅。根据数据源CryptoQuant的数据,过去三个月,交易所持有的代币数量下降了10%,降至2077万。它表明投资者要么直接自己保管代币,要么将其投入去中心化金融协议,从而造成卖方流动性短缺。

“从长远来看,只要所有交易所中的以太坊持仓量减少,以太坊的涨势就会持续下去,” CryptoQuant首席执行官Ki Ki-Young表示。其他图表也显现出看涨的迹象。 例如,根据Glassnode的数据,以太坊网络上90天的活跃地址平均数已经增加到了约450,000的新高,超过了2017年的峰值。

区块链情报公司Chainalysis的首席经济学家Philip Gradwell对CoinDesk表示,“使用率越高,对加密货币的需求就越大,从而推动价格上涨。”

图片来源:Glassnode,Skew,TradingView,CryptoQuant

作者 :Wenshu Ding

本文来自比推Bitpush.News,转载需注明出处。

写评论,请先登录