回溯2020年稳定币进程:交易飙涨183%,使用场景分野

出品 | Flipside  PANews

今年年初,流通中的稳定币总供应量约为50亿美元。如今,这一数字已经超过250亿美元,本文专注于将当前加密货币市场中USDT、USDC和DAI交易与2020年初进行深度对比分析。

根据CoinMarketCap的数据,12月23日报收23241.34美元,12月整体涨幅达到了23.60%,币价连续一周维持在2万美元以上的历史高位。良好的投资表现也使得市场交易情绪也保持高度活跃。

根据MESSARI对稳定币数据的监测,截至12月22日,稳定币的日交易量约为714.87亿美元,较1月1日增长约183.63%。其中,最大的稳定币USDT今年的日交易量已经增长了187.65%。11月中旬以后,稳定币日交易量有显著放量,11月17日的峰值达到了1893.07亿美元,但就增长趋势而言,币价上行态势较稳定币交易量增长态势更显著。

从交易所的余额来看,在牛市环境之下,市场资金总体呈涌入状态。根据CryptoQuant的统计,截至12月23日,所有交易所的稳定币总余额约为25.58亿枚,较1月1日增长了126.67%。近期总余额基本稳定在20亿枚以上。

根据Nansen的统计,目前,Binance、Huobi和Uniswap是三大稳定币交易市场。值得关注的是,在稳定币交易量前15的市场中,有4个DeFi平台,除了Uniswap以外,还有Curve、Sushiswap和Balancer。

如果我们看下交易额数据,你会发现稳定币链上结算总额已经超过1万亿美元,这一数字相当于2019年的四倍!之所以会出现指数级上涨,主要归因于几个因素,比如:

- DeFi热潮

- 收益耕作“食品”代币兴起

- 稳定币抵押衍生品普及

通过标记每笔USDT、USDC和DAI交易,我们可以分析DeFi市场中人们最喜欢使用哪一个稳定币处理交易。

在正式进入主题之前,我们先解释一下如何理解下文中涉及的一系列图表,图表中的每一个点都代表一个以太坊地址,每条彩色线代表了代币转移,图表中也会有一些知名交易所和DeFi平台的标签注释。图上的每一行代表两个连接的用户地址,你可以想象用户线之间有一根弹簧,这些弹簧会向不同方向拉动地址,直到它们稳定下来。一组地址之间的交易越多,彼此之间在图形上的距离就越近。

稳定币加码DeFi应用

今年年初,加密货币市场开始逐渐向DeFi“倾斜”,其中USDT主要在中心化交易所被使用,DAI主要用于DeFi,而USDC既在中心化交易所使用,又在DeFi中被广泛应用。值得一提的是,尽管Coinbase是一个中心化加密货币交易所,但许多人还是会在该交易所进行DAI交易,坦白说,Coinbase应该处于中心化交易所和DeFi之间。

此外,USDT、USDC和DAI集群也非常不同,DAI基本上主导了DeFi行业,USDT则是中心化交易所中用于套利的重要稳定币,而且在亚洲市场被广泛使用。

(绿色:USDT、蓝色:USDC、黄色:DAI  节点之间的距离大致取决于它们之间的相关性)

USDT

过去(下图左)和现在(下图右:2020年11月)

Tether是目前为止市值最大的稳定币,在撰写本文时其市值已经超过200亿美元。尽管大部分Tether交易活动仍集中在中心化交易所,但它在DeFi中同样获得了重要地位。下面图表已经清楚地表明,自2020年初以来,在去中心化交易平台上(如下右图所示)进行USDT交易的地址数量出现急剧增加。当然,Tether的自身问题也不少,目前仍在与美国联邦政府存在法律纠纷。

另外需要注意的是,在中心化集中式交易所和去中心化应用程序上都没有多少地址使用USDT,从图表中也可以看到两个群集中并没有太多线连接在一起。我们在每个主要的稳定币中都看到了这一趋势:DeFi行业正在独立发展,并且逐渐开始与中心化加密货币交易所用例脱钩。

(绿色:USDT  节点之间的距离大致取决于它们之间的相关性)

USDC

过去(下图左)和现在(下图右:2020年11月)

自今年年初以来,USDC在DeFi领域取得了巨大发展,但另一方面,USDC似乎已经失去了对中心化交易用户的吸引力——当然,考虑到Tether在中心化交易领域的影响力,出现这种现象也不足为奇。

USDC的支持者Circle采取了一系列决定性的步骤来推动这个稳定币在DeFi领域里快速增长。USDC BootStrap Fund已经向不少DeFi协议提供了310万美元资金,比如Compound、dYdX、Uniswap和PoolTogether。

另一方面,通过与委内瑞拉等国家政府和Visa这样的企业建立战略合作伙伴关系,Circle正在一步步推动USDC的主流采用。

促使USDC进入DeFi领域的另一个因素是它非常易于抵押,并且几乎在每个新推出的流动性挖矿项目中被使用,这种方式的确可以很快“入侵”到去中心化金融这一新兴领域。

(蓝色:USDT 节点之间的距离大致取决于它们之间的相关性)

DAI

过去(下图左)和现在(下图右:2020年11月)

自2020年初以来,Maker的去中心化稳定币DAI是唯一在DeFi领域遭遇“滑铁卢”的加密资产,DAI主要依靠与非美元加密资产超额抵押来维持自身汇率与美元锚定——这种想法其实是真正的去中心化,而不是像USDC和USDT这样直接由美元资产支持。

然而,DAI的主要问题在于缺乏流动性,这个问题会导致DAI无法满足市场需求,继而引发DAI锚定汇率过高。3月12日“黑色星期四”ETH价格暴跌,大量贷款跌破抵押阈值,引发了清算程序,该清算程序以抵押拍卖的形式进行,用户可以通过竞标DAI获得抵押的以太坊,但此次由于市场崩溃,部分清算人以价格为0的DAI的出价赢得以太坊抵押品清算程序的拍卖,也导致MakerDAO出现400万美元未偿还贷款的债务——类似事件在2020年11月再次发生。

之后,Maker又添加了更多抵押选择,但让一个更具中心化的稳定币USDC成为抵押选择似乎更容易吸引用户。

(黄色:DAI 节点之间的距离大致取决于它们之间的相关性)

写评论,请先登录