MOV以太坊2.0质押方案研究

以太坊2.0在2020.12.1正式启动了第一阶段,上线了信标链,同时也上线了存款合约。当前以太坊2.0验证节点的年化收益⼤约是 18%。假设在 ETH 本位收益率会降到 10%,则 ETH 的质押还有 200 万 ETH 的空间,即约有 12 亿美元的 TVL 和相关的衍⽣品市场空间。

然而普通用户在参与质押时存在诸多不便:

  • 需要搭建以太坊2.0的验证节点
  • ETH ⼩于 32 个⽆法参与
  • ETH 多于 32 个,要需要搭建多个节点
  • ETH 的流动性被锁定,有较⼤的机会成本

为了让普通用户能够参与到以太坊的质押中来,MOV可以利用自身的优势来提供相应的质押服务。具体方案可以如下:


用户将ETH存入比原的网关,由网关进行来维护信标节点,并将用户的ETH存入质押合约。存入质押合约后,用户将持续获得ETH利息,但该利息只有在以太坊2.0第二阶段才可获取。

为了防止用户的流动性被锁死,我们将会给予用户mETH来进行流通,mETH汇率=待取回的抵押(B)ETH数量(含利息)/发行的mETH数量。用户可以交易mETH或者通过抵押借贷获取稳定币的方式来获得流动性。

mETH兑换

MOV超导中可以开通mETH和其他币种兑换的超导池,这样如果想要质押收益的用户可以直接购买,想要退出的用户也可以随时退出获得以太坊。考虑到质押收益和波动等因素。

mETH价值=ETH价格+质押利息-流动性折价;mETH的价格围绕ETH波动,当mETH的市场价格明显高于ETH汇率计价的价值时,可以通过存入ETH的方式套利进而将价格拉平,反之则不存在套利空间。

mETH抵押

对于想要抵押收益,但又想要流动性的用户,可以将mETH进行抵押借贷,借贷其他币或者稳定币从而解决流动性问题。但考虑到mETH的波动性,设定较高的抵押覆盖率以及稳定费率,提供便捷的清算工具和流程。

对mETH的价值评估是关键,一般情况下可以考虑取mETH汇率计价的价值作为参考价,在ETH或mETH或市场同类xETH大幅下跌的时候熔断抵押mETH的抵押铸币服务。

风险考量

信标链pos罚没风险:如果节点持续的离线,那么抵押的ETH有被罚没的风险,从而造成抵押资产的不可逆损失,需要保证网关的稳定性和可靠性。

mETH的价格风险:mETH会围绕着ETH本身波动,但是其产生的数量和流动性限制,可能会产生高于ETH的巨幅波动

mETH抵押清算风险,如果使用抵押借贷功能,当mETH产生巨幅波动时,也会有被清算的风险

方案优势

通过MOV来抵押ETH,可以省去用户搭建节点,ETH不足的问题,即使1个ETH也能获取抵押挖矿收益

通过MOV来抵押ETH获取mETH,可以随时进入和退出,从而降低ETH被锁定造成的机会成本

mETH本身可以交易和借贷,具有更丰富的可玩性

MOV本身的高速,便捷都可以为用户提供非常好的质押和交易

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