Bancor v2.1拟通过弹性BNT供应解决AMM难题,最初将支持60种ERC20资产

要点:

  1. Bancor v2.1通过弹性BNT供应为AMM资产池引入单边资产做市及无常损失(IL)保护功能;
  2. 最初,协议将支持超过60种ERC20资产作为“受保护”池;
  3. 新的Bancor治理代币vBNT,可通过在受保护的资产池中进行Staking来生成;
  4. 用户可在app.bancor.network质押和获取无常损失保险(指南);

Bancor v2.1拟通过弹性BNT供应解决AMM难题,最初将支持60种ERC20资产

事实证明,加密自动化做市商(AMM)为普通用户实现“被动”做市的承诺是难以实现的,尽管流动性提供者(LP)对无常损失(IL)的风险越来越了解,但截至目前,尚未有任何AMM协议有效解决了这一问题。

现有的AMM池要求流动性提供者放弃其代币的多头头寸,并承担池中其它资产的敞口。协议通过空投和流动性挖矿奖励的方式来激励LP,从而弥补了流动性提供者遭受的无常损失。然而,这些激励措施只是暂时掩盖了这一问题。

因此,流动性供给逐渐变成了一场“热钱”游戏,短期LP从一个资产池跳跃到另一个资产池,试图获取足够的回报来弥补无常损失。这迫使很多代币持有者不愿参与AMM,或限制其参与以避免此类风险。

同时,AMM协议之间对LP的竞争也很激烈。为了建立一个可持续的、有利可图的协议,Bancor需要提供一些独特的、不可复制的东西,我们认为,流动性提供者看重的不仅仅是单纯的补贴。

为此,Bancor v2.1 为AMM提供了两大核心功能:

  1. 流动性保护(即无常损失保险);
  2. 单资产做市;
例如,假设你持有100枚给定的代币(例如“TKN”):
  1. 该协议将保护你的100TKN代币,而无论其价格怎样变化;
  2. 也就是说,如果你质押100美元的TKN代币,且期间TKN代币的价格翻了一番,那你在取出时这些代币就变成了200美元,此外还有交易费用奖励;
流动性提供者在从SWAP交易中收取费用的同时,会随着时间的推移累积流动性保护。你在池中待的时间越长,你就越能够避免无常损失,从而提高你收取费用的投资回报率。

 

协议的工作原理

 

相比其它AMM协议,Bancor使用其协议代币BNT作为每个资产池中的配对资产。

协议使用了一种弹性BNT供应,与LP共同投资资产池,并用共同投资获得的交易费用来支付无常损失的成本。

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图:弹性BNT供应机制,以促进流动性保护及单边资产敞口

让我们来考虑一个例子,其中1 TKN = 1 BNT:
  1. 某用户在一个资产池中存入100 TKN;
  2. 协议生成100 BNT来匹配用户的存款;
  3. 已发布的资产池代币中,一半与用户的质押金相关,另一半与协议相关;
  4. 该池发生了交易;
  5. 协议资产池代币现在价值110 BNT(由于费用的原因);
  6. 一个外部LP存款110 BNT,燃烧它们以交换协议资产池代币;
  7. 请注意,最初铸造了100 BNT,而燃烧了110 BNT,从而销毁了10 BNT;
  8. 当一个未来的LP退出,并将收益分散到所有BNT持有者时,这种燃烧的BNT就抵消了无常损失的成本;

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bancor.network前端协议的“受保护”的AMM池子

质押、保护及投票

 

向白名单(即受保护)资产池提供流动性的BNT持有者将收到vBNT,这代表了他们受保护的BNT质押,并可用于协议升级投票。这确保LP和治理参与者是一个整体。

由于Bancor v2.1改变了协议的代币经济学,因此有必要通过Bancor治理获得社区的批准,以推动升级

BNT持有者可通过向50/50的白名单资产池提供代币,保护他们的质押并生成新的Bancor治理代币vBNT,从而立即开始获取流动性保护。

  1. Bancor v2.1 Staking 指南
  2. Bancor v2.1 技术详解
  3. Bancor v2.1 经济分析
  4. 智能合约Github代码(流动性保护)
如果v2.1获得批准,流动性保护将从LP首次存款和保护其质押起追溯生效。

请注意,在这一提议升级之前,LP可以使用双边保护(即使用两种代币)来质押,而在升级后,LP将获得单边资产质押保护的能力。在这两种情况下,他们所质押的BNT份额将决定他们获得的投票权,其中1 vBNT始终等于1 BNT。

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图:流动性保护合约中的供给选择

下面,则是由Bancor官方列出的大约60个资产池的初始白名单,之后的名单可通过Bancor治理进行更改,一般建议是将具有一定流动性和交易量的资产池列入白名单。截至发稿时,下列名单中使用粗体表示的资产已经在白名单中,这意味着它们可立即用于流动性保护。一旦增加足够的流动性,下列提到的所有代币都会被纳入白名单。

拟定白名单:

AAVE, ALEPH, ANT, BAL, BAND, BAT, BNB, BUSD, BZRX, CEL, CHERRY, COMP, CRO, CRV, DAI, DXD, ELF, ENJ, ETH, EWTB, FTT, GNO, gUSD, JRT, KNC, LEND, LINK, LRC, MANA, MATIC, MKR, MLN, MTA, NMR, OCEAN, OMG, pBTC, RARI, RCN, REN, renBTC, renZEC, RPL, RSR, SNX, SRM, STAKE, sBTC, sUSD, SUSHI, SWRV, SXP, TRB, TOMOE, UNI, USDC, USDT, WBTC, wNXM, XDCE, YFI, UMA, QNT, ZRX.

 

关于升级投票

 

据悉,Bancor官方已邀请社区在gov.bancor.network以及新的Discord治理频道和现有电报群讨论Bancor v2.1提案。

而经过48小时的社区讨论,该提案将于2020年10月14日至17日进行一次投票。此外,批准Bancor v2.1提案需要20%比例的质押vBNT赞成。如果提案获得批准,升级将在批准后的几天推送到主网。

而在接下来的几天和几周内,Bancor官方将发布更多有关Bancor治理和Staking的材料和指南,以及v2.1获得批准后的最新技术文档。

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