巴比特减半专题 | 加密市场出现若干xBTC,谁是真假美猴王?

预计5月12日凌晨,比特币将迎来历史上的第三次减半。 差不多同一时间,基于以太坊网络并锚定比特币的跨链协议tBTC也将上线主网。为了将BTC价值引入到以太坊生态中,市场出现了很多锚定BTC的跨链Token,包括wBTC、imBTC、sBTC、pBTC等,你分得清它们吗?此次tBTC的上线,引发了加密社区的广泛关注和讨论,究竟是为什么呢?本文就对这几个锚定币,做一个简单科普和辨析。

 

wBTC

 

wBTC,或许是最早的锚定BTC发行的erc-20 Token,于2019年1月30日发行。该项目由BitGo,Kyber Network和Republic Protocol联合推出,并得到包括MakerDAO,Dharma,Airswap,IDEX,Compound,DDEX等DeFi平台的支持。wBTC具有先发优势,根据DeFi Pulse的数据,截至目前wBTC已经锁定了1125个BTC,锁仓价值1千万美金。

wBTC 采取了一种联合体模型,少数验证者处理资产的铸造,燃烧和保管。wBTC 的创建是半许可的,如果用户通过商家和托管人铸造 wBTC必须经过 KYC / AML,但用户交易和持有wBTC则无需KYC / AML。它鼓励用户发起铸造更多wBTC,以实现wBTC与BTC实际价格增长之间的套利交易。

换言之,wBTC类似于抵押型稳定币,用户将比特币发送给保管方,然后就会得到相应数量的wBTC Token,以此将BTC价值引入到以太坊生态中使用。这意味着用户需要信任中心化机构,当然BitGo会定期出示储备证明,而它自身的实力也不容小觑。

BitGo 是一家2013年成立总部位于Palo Alto的比特币安全平台,该公司在2014年获得红点创投1200万美元的A轮融资,2018年10月获得高盛集团和前高盛合伙人、亿万富翁Mike Novogratz创立的公司Galaxy Digital Ventures 5850万美元的B轮融资。据悉,该公司支持超过75种加密货币,并持有超过20亿美元的资产。

温馨提示:wBTC和分叉币WBTC(World Bitcoin)不是一回事,大家不要搞混了。

 

imBTC

 

imBTC,是imToken旗下的去中心化交易所Tokenlon发布的项目。2019年10月29日在imToken市场频道上线,并于11月1日完成首轮认购计划。imToken孵化这个项目的初衷可能是为满足钱包用户币币兑换的需求,用户无需将币转出钱包,即可在 Tokenlon 快速完成币币兑换。Tokenlon基于0x 协议,它采用的是柜台报价模式,就像是一个Token汇率柜台,用户如果对Tokenlon的汇率报价满意,就可以接受并完成兑换。

imBTC是通过1:1锚定 BTC 发行的以太坊 Token,持有者可以自由转账、赎回、兑换,无需身份认证、没有锁定期限。如果你想获得 imBTC,那么发送一笔BTC交易即可。当然你也可以通过 DApp 或调用智能合约将 imBTC 销毁,BTC会即时到账。

用户在Tokenlon购买 imBTC时,智能合约会扣减 0.3%的imBTC 作为交易手续费,手续费会累积在智能合约中。持有imBTC的用户可以发起派息请求,智能合约会按 imBTC 持币比例进行自动派息,持有imBTC可获得Tokenlon平台的收入分成。

imBTC的BTC是由 TokenIon 托管。也就是说,你把自己的BTC交给了一个中心化公司进行托管,换取imBTC这个凭证,风险大家可以自行掂量。imBTC 的供应量可以随着需求增加,它的创建是无需许可的。当然,imBTC 的托管地址会公开发布,通过链上的 Proof of Reserve 追踪 imBTC 铸造与销毁,保障 BTC 储备金 1:1 对应,任何人都可以审计。Tokenlon有计划将中心化托管转型为 DAO(去中心化治理)的托管方案。

 

sBTC

 

sBTC是DeFi平台Synthetix中锚定BTC的合成资产。为了更好的理解,我们需要简单介绍下Synthetix。Synthetix 是基于以太坊的合成资产发行协议,合成资产就是模拟某种资产价格变化的资产,意味着人们不用真正持有那种基础资产,就可以获得与该资产相同的风险收益。

Synthetix生态中有2个角色,质押者和交易者。对于质押者来说,他需要锁定SNX(Synthetix Token)生成其他合成Token,质押率为750%。比如,质押者锁定价值750美元的SNX,可以生成价值100美元的sUSD、sBTC、sETH等。为何这么做?因为质押SNX可以获得生态系统收益。无论何时产生了交易,Synthetix 的质押者都会从中获得奖励,费率在0.3%至1%之间。

对于交易者来说,获取sBTC的过程就是销毁原合成资产,并生成新的合成资产,比如用 sUSD交换sBTC,实际上是销毁用户钱包地址的 sUSD,并按照预言机提供的价格确定兑换汇率,然后由智能合约发行 sBTC。交易者无需质押,可以通过Uniswap等平台直接购买,但是兑换中智能合约会收取 0.3% 的交易费用。

总的来说,sBTC由 ERC 20代币SNX作超额抵押,它的不确定性主要体现在:一是系统需要防范sBTC抵押不足的风险,当然750%的质押率已经足够高了;二是预言机风险,Synthetix 喂价目前由中心化预言机提供;三是sBTC的产生受到SNX需求量的制约,不会存在超发,但是体量也有限。

温馨提示:也有一个分叉币叫SBTC(Super Bitcoin),别搞混了。

 

pBTC

 

今年3月5日,伦敦公司Provable Things将pTokens部署至以太坊主网,持有比特币的用户可以基于ERC777 标准发行 pBTC代币,通过集成Kyber Network和Bancor Network实现与比特币完全互操作。4月26日,Provable Things又宣布在EOS区块链上发布 pBTC,允许比特币持有者在整个 EOS生态系统,包括所有 DApp中使用 BTC。

与上文提到的几种锚定币类似,pBTC也与比特币1:1锚定,由Provable Things公司进行中心化托管。这个锚定币唯一的亮点,是将BTC价值引入到EOS网络中,其他没什么特别的,托管公司本身不太有名气。

 

tBTC

 

最后,我们来介绍备受瞩目的tBTC。tBTC由Thesis推出,早前于2019年8月发布了tBTC规范,并将在5月11日上线主网。在了解上述比特币锚定币后,想必大家就可以理解tBTC为何受到关注了。tBTC也是一个锚定BTC发行的ERC-20 代币,但它的去中心化程度更高。

Thesis是一家隐私协议提供商,拥有隐私协议层项目“Keep Network”及tBTC协议,还可为用户提供跨链金融服务。这家公司在2018年获得了 a16z、Polychain Capital 等 1200 万美元投资,今年4 月又再度获得Paradigm Capital领投,分布式资本、Collaborative Funds参投的770 万美元融资。

tBTC的去中心化主要体现在非托管的存取机制方面。tBTC设计了签名组机制,实现铸币过程。简单来讲,「存款人」存入一定数量的BTC时,需要等待「签名者」的确认,并将与之对应价值150%的ETH进行抵押。在这个过程中。系统是随机选择的一组签名者,且需要N个签名中的M个才能生成有效的比特币交易。

尽管业界期望很高,但影响tBTC发展的恐怕还有这样一些因素:

第一、为安全起见,tBTC设置了很多附加条件,比如一次只能兑换1枚BTC,且有6个月的锁定期,这无疑提高了交易摩擦,对用户来说会增加使用门槛。

第二、正如tBTC白皮书中所说,签名者不是利他主义者,他们的服务是有偿的。签名者每六个月将获得0.5%的托管费,每年共获取营业额的1%。这份经济回报是否足以激励签名者取决于整个系统的发展。

第三、签名费必须是以铸币担保,存款必须有可预测的使用寿命。如果ETH的值超过安全阈值,则未结存款s将进入预清算,然后进入清算。也就是说,BTC和ETH相对价格的波动会影响抵押型机制的稳定性,tBTC白皮书中详细阐述了清算问题。

第四、预言机始终是DeFi的一个隐患。tBTC 1.0 版本采用半中心化喂价,由MakerDAO 运营。MKR 持币者通过投票选出一组地址管理。Keep Network 计划在2.0 版本推出新的喂价机制,将主要由tBTC生态系统控制,整合一种基于反向拍卖挑战的新型喂价机制。

不管怎样,tBTC是目前最值得期待的将BTC引入到以太坊生态的去中心化解决方案,为DeFi开发者创造了新的可能性。因此,它获得了MakerDAO、Compound、Uniswap等在内的多个DeFi平台的支持,让我们一同期待它的上线吧。

 

小结

 

回顾过往,历史交付了很多答卷。

第1次减半后,加密市场出现了一批比特币山寨币,包括域名币(NMC)、莱特币(LTC)、点点币(PPC)、质数币(XPM),当时人们不满意于比特币的挖矿算法讨论如何改进,但大浪淘沙之后你还认识几个?第2次减半后,以太坊凭借智能合约引发区块链2.0变革,此后诞生了上百条公链,誓与以太坊竞争。第3次减半来临之际,我们看到加密社区仍然不遗余力的将BTC赋能于其他生态,也仍然将以太坊视为跨链的第一选择。

将BTC引入以太坊强强联合,是逻辑上再正确不过的选择了。从wBTC到tBTC,也符合加密社区去中心化的期待。xBTC们一较高低,谁是真假美猴王?笔者早前就和大家讨论过一个问题,跨链BTC还是不是BTC?历史进程从不按套路出牌,这种实用主义“跨链”方案若说是引领未来,似乎差了点味道。

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